Các điểm chính
Chỉ số S&P 500 đã đẩy lên một mức cao kỷ lục khác vào thứ Sáu, ngay cả khi bàn giao dịch của Goldman Sachs cảnh báo rằng đợt tăng giá này "hoàn toàn mất kết nối với thực tế", dẫn chứng chuỗi 18 ngày tăng điểm của các cổ phiếu chip đã phớt lờ giá dầu tăng và rủi ro địa chính trị.
Rich Privorotsky, người đứng đầu bàn giao dịch Delta One tại Goldman Sachs, đã viết trong một ghi chú: "Thị trường đang ở mức cao, năng lượng ở mức cao, và quan trọng hơn, đây không phải là một cú sốc đơn giản có thể nhanh chóng đảo ngược. Từ góc độ dài hạn, đà mua ở đây thấp hơn nhiều so với trước đây, và sự bất đối xứng đang nghiêng về phía bên kia."
Chỉ số Bán dẫn Philadelphia (SOX) đã leo dốc trong 18 phiên giao dịch liên tiếp, chuỗi dài nhất trong lịch sử, mang lại tỷ suất sinh lời 41%, vượt xa mức tăng 12% của S&P 500 trong cùng kỳ. Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh mạnh mẽ từ các công ty liên quan đến AI như Nvidia, TSMC và Intel, những đơn vị có lợi nhuận vượt xa ước tính. Tuy nhiên, sự gia tăng này diễn ra ngay cả khi lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao và giá dầu đang tăng do căng thẳng tại eo biển Hormuz.
Sự phân kỳ này tạo ra một tình huống mong manh cho các nhà đầu tư. Với chỉ số tiếp xúc rủi ro NAAIM nhảy vọt lên mức cao 94, các nhà giao dịch đang đặt vị thế nặng nề cho các mức tăng tiếp theo, để lại rất ít dư địa cho sai sót. Goldman cảnh báo rằng thị trường dễ bị tổn thương trước một đợt điều chỉnh mạnh nếu có tin tức tiêu cực trên mặt trận địa chính trị buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại các rủi ro vĩ mô mà họ đang phớt lờ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
