Goldman Sachs đã tăng giá mục tiêu cho GF Securities (01776.HK) lên 18,26 HKD, dẫn dẫn chứng kết quả kinh doanh năm 2025 mạnh mẽ với lợi nhuận ròng tăng trưởng 43% so với cùng kỳ năm ngoái.
Báo cáo của ngân hàng lưu ý rằng mặc dù sự biến động của thị trường trong quý IV đã ảnh hưởng đến thu nhập từ môi giới và đầu tư, nhưng mảng kinh doanh quản lý tài sản cốt lõi "vẫn kiên cường", hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh mẽ của tài sản đang quản lý.
GF Securities đã báo cáo doanh thu năm tài chính 2025 là 35 tỷ RMB, tăng 30% so với năm trước và lợi nhuận ròng là 15 tỷ RMB. Goldman Sachs đã duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu H trong khi nâng giá mục tiêu từ 18,17 HKD.
Việc điều chỉnh giá mục tiêu chuyển cơ sở định giá sang năm 2027, báo hiệu một cái nhìn dài hạn hơn về thu nhập. Động thái này diễn ra sau khi mảng quản lý tài sản của công ty, bao gồm China Guangfa Fund và E Fund Management, công bố mức tăng trưởng 13% so với cùng kỳ năm ngoái.
Giá mục tiêu cổ phiếu A cũng được nâng lên
Đối với cổ phiếu A của công ty (000776.SZ), Goldman Sachs đã duy trì xếp hạng Mua và tăng giá mục tiêu từ 29,18 RMB lên 29,31 RMB. Ngân hàng dựa trên định giá của mình dựa trên tỷ lệ giá trên thu nhập không đổi là 14 lần đối với cổ phiếu A và 8 lần đối với cổ phiếu H.
Mặc dù kết quả cả năm rất mạnh mẽ, nhưng chúng vẫn thấp hơn một chút so với kỳ vọng của ngân hàng do những cơn gió ngược của thị trường trong quý cuối cùng. Căn cứ vào kết quả và hướng dẫn của ban quản lý, Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo doanh thu tăng 3% cho giai đoạn 2026-2028 nhưng đã cắt giảm dự báo thu nhập xuống 1%.
Các mức giá mục tiêu được cập nhật cho thấy sự tin tưởng vào khả năng của bộ phận quản lý tài sản trong việc bù đắp cho sự yếu kém ở các phân khúc khác. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sự tăng trưởng liên tục của tài sản đang quản lý trong kết quả quý I năm 2026 sắp tới để xem liệu đà tăng trưởng có được duy trì hay không.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
