Vàng tăng 2% nhờ dầu giảm và kỳ vọng PCE yếu hơn thúc đẩy sức hấp dẫn

Vàng tăng 2% lên 4.623,80 USD/ounce vào ngày 26/5, khi giá dầu thô giảm và kỳ vọng lạm phát yếu hỗ trợ lợi suất thấp hơn.

"Vàng đang được hưởng lợi kép từ giá dầu hạ nhiệt và kỳ vọng về chỉ số PCE lõi yếu," Kelvin Wong, chuyên viên phân tích thị trường cấp cao tại OANDA, cho biết. "Nếu dữ liệu xác nhận xu hướng giảm lạm phát, luận điểm cho lãi suất thấp hơn sẽ được củng cố, loại bỏ một rào cản chính đối với vàng."

Dầu Brent giảm 1,8% xuống 96,20 USD/thùng, kéo dài đà giảm từ mức đỉnh trên 100 USD của tuần trước khi căng thẳng Mỹ-Iran hạ nhiệt. Chi phí năng lượng thấp hơn làm giảm kỳ vọng lạm phát, từ đó củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Lợi suất thực tế kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 6 điểm cơ bản xuống 1,82%, làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lời.

Sự thay đổi trong định giá thị trường là đáng chú ý. Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện ngụ ý 62% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, tăng từ 48% một tuần trước, theo dữ liệu từ CME Group. Sự định giá lại đó diễn ra sau một loạt các chỉ số kinh tế yếu hơn và bình luận từ các quan chức Fed thừa nhận tiến triển về lạm phát. Chỉ số giá PCE lõi, dự kiến công bố ngày 29/5, được dự báo tăng 0,2% so với tháng trước, mức tăng thấp nhất trong năm nay.

Tồn kho vàng COMEX giảm 3,2% xuống 18,4 triệu ounce trong tuần kết thúc ngày 23/5, dữ liệu sàn giao dịch cho thấy, mức thấp nhất kể từ tháng 2. Nhu cầu vật chất từ các ngân hàng trung ương vẫn hỗ trợ, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) bổ sung 12 tấn vào dự trữ trong tháng 4, theo dữ liệu chính thức. Tổng lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương toàn cầu đạt 93 tấn trong quý I, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) báo cáo, khi các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi tiếp tục đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng USD.

Bạc đi theo đà tăng của vàng, tăng 2,3% lên 78,12 USD/ounce. Bạch kim tăng 1,1% lên 1.972,40 USD, trong khi palladium tăng 0,8% lên 1.395,60 USD. Cụm kim loại quý nói chung được hưởng lợi từ cùng một yếu tố vĩ mô là lợi suất thực tế thấp hơn và đồng USD yếu, vốn giảm 0,3% so với rổ tiền tệ chính trong ngày.

Vàng ở mức 4.623 USD thấp hơn 1,4% so với mức đỉnh mọi thời đại 4.690 USD thiết lập vào ngày 22/4. Phá vỡ trên mức đó có thể nhắm đến vùng 4.750 USD, trong khi hỗ trợ nằm tại 4.500 USD, đường trung bình động 50 ngày. Dữ liệu PCE ngày 29/5 sẽ xác định hướng đi tiếp theo của giá. Một kết quả bằng hoặc thấp hơn mức đồng thuận 0,2% có thể đẩy vàng tới gần mức kiểm tra lại đỉnh lịch sử, trong khi số liệu nóng hơn có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm về vùng hỗ trợ.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.