Tóm tắt chính:
Go Inc. đã huy động được 88,6 tỷ yên (552,6 triệu USD) trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất Nhật Bản trong năm nay. Cổ phiếu đã tăng tới 23% trong ngày đầu giao dịch tại Tokyo vào thứ Ba trước khi chốt phiên ở mức cao hơn 8,8% tại 2.611 yên.
"Mô hình dựa trên hoa hồng của Go mang lại lộ trình rõ ràng để đạt biên lợi nhuận cao hơn khi tỷ lệ thâm nhập kỹ thuật số gia tăng trong thị trường taxi phân mảnh của Nhật Bản," Shifara Samsudeen, nhà phân tích tại LightStream Research, nhận xét. "Tuy nhiên, ở mức định giá 29 lần thu nhập, chúng tôi sẽ chờ đợt điều chỉnh sau IPO để tham gia."
Đợt chào bán đã được đăng ký mua vượt mức hơn 25 lần, với các nhà đầu tư quốc tế nhận được 70% tổng số cổ phần phân bổ. BlackRock, Wellington Management và M&G Investment Management đã cam kết mua ở mức giá chào bán 2.400 yên — mức cao nhất của khung giá niêm yết. Go dự kiến doanh thu đạt 40,8 tỷ yên cho năm tài chính kết thúc vào tháng 5/2026, tăng khoảng 30% so với năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động dự kiến tăng hơn gấp đôi lên 7 tỷ yên từ mức 2,7 tỷ yên.
Đợt niêm yết này mang đến một điểm sáng hiếm hoi cho Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo, nơi chỉ có 17 thương vụ chào bán được định giá trong năm nay — thấp nhất kể từ năm 2011 — với tổng số tiền huy động chỉ đạt 144 tỷ yên, con số nửa đầu năm thấp nhất kể từ năm 2022. Go là công ty thứ 21 niêm yết tại Tokyo trong năm nay, và màn ra mắt mạnh mẽ của hãng cho thấy các đợt niêm yết công nghệ lớn, có cấu trúc tốt vẫn có thể thu hút dòng vốn toàn cầu ngay cả khi thị trường IPO của Nhật Bản đang đối mặt với đợt hạn hán tồi tệ nhất trong 15 năm.
Goldman Sachs, đã đầu tư 10 tỷ yên vào Go vào năm 2023 với mức định giá 135 tỷ yên, đóng vai trò là đồng điều phối viên toàn cầu cùng với Nomura Holdings và Bank of America. Công ty gọi xe này, được thành lập vào năm 1977 với vai trò là một hãng taxi truyền thống, đã phát triển thành nền tảng đặt xe thống trị của Nhật Bản, cạnh tranh với Uber Technologies Inc., Didi Global của Trung Quốc và S.Ride do Sony Group hậu thuẫn. Công ty vận hành dịch vụ thanh toán trong ứng dụng riêng mang tên GO Pay và có kế hoạch sử dụng số tiền thu được từ IPO để tài trợ cho hoạt động nghiên cứu và phát triển robotaxi cũng như các hoạt động mua bán và sáp nhập trong và ngoài ngành taxi.
Ngành taxi Nhật Bản vẫn còn phân mảnh nặng nề, với hầu hết các đơn đặt xe vẫn được thực hiện qua điện thoại hoặc vẫy xe ngoài đường thay vì qua ứng dụng, mang lại cho Go một dư địa tăng trưởng dài hạn về chuyển đổi số. Mối quan hệ sâu rộng của công ty với các hãng taxi nội địa và chuyên môn thị trường địa phương đã giúp họ chống lại các đối thủ quốc tế tại một quốc gia vốn có lịch sử kháng cự mạnh hơn với số hóa dịch vụ so với nhiều nền kinh tế phát triển khác.
Thành công của đợt IPO này cũng làm nổi bật sự dịch chuyển xuyên biên giới trong khẩu vị đầu tư. Các nhà đầu tư bán lẻ Nhật Bản đã đổ 2,2 tỷ USD vào đợt niêm yết trị giá 75 tỷ USD trên Nasdaq của SpaceX vào tuần trước, trong khi đợt chào bán của Go kéo vốn toàn cầu vào Tokyo — cho thấy nhu cầu đối với các IPO công nghệ vẫn mạnh mẽ ở cả hai bờ Thái Bình Dương ngay cả khi khối lượng niêm yết mới tại Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 năm. Chỉ số Nikkei 225 chuẩn đã tăng gần 40% kể từ đầu năm đến nay, chủ yếu được thúc đẩy bởi các cổ phiếu công nghệ liên quan đến AI, tạo ra bối cảnh thuận lợi cho phát hành cổ phiếu.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
