GLDM thu phí ít hơn 75% so với GLD cho cùng một mức độ tiếp xúc vàng

Hai quỹ ETF vàng theo dõi cùng một loại vàng thỏi vật chất, nhưng một quỹ có chi phí chỉ bằng một phần tư quỹ kia — và khoảng cách đó ngày càng lớn dần theo thời gian.

SPDR Gold Shares đã mang lại lợi nhuận 25,38% trong 12 tháng qua, nhưng các nhà đầu tư nắm giữ quỹ trị giá 76 tỷ USD này đang trả 0,40% mỗi năm cho mức độ tiếp xúc mà SPDR Gold MiniShares Trust cung cấp chỉ với 0,10%. Cả hai quỹ tín thác đều nắm giữ vàng thỏi vật chất được phân bổ trong các kho tiền và theo dõi giá vàng LBMA PM, nhưng tỷ lệ chi phí của chúng chênh lệch nhau tới bốn lần.

"Khoảng cách phí là yếu tố dễ dự đoán nhất dẫn đến sự khác biệt về hiệu suất giữa hai quỹ này," Geoff Schmidt, CPA và người sáng lập Holy Schmidt, cho biết. "GLDM sẽ vượt trội hơn GLD khoảng bằng mức chênh lệch phí mỗi năm, nếu các yếu tố khác không đổi."

Trong năm qua, GLDM đã mang lại lợi nhuận 25,81% so với mức 25,38% của GLD. Trong vòng 5 năm, khoảng cách mở rộng lên 130% so với 127%. Đối với một vị thế 100.000 USD, mức chênh lệch phí hàng năm lên tới khoảng 300 USD — 400 USD cho GLD so với 100 USD cho GLDM — và khoảng cách đó càng lớn hơn khi giá vàng tăng. GLD đóng cửa ở mức 397,73 USD vào ngày 16/6, trong khi GLDM đóng cửa ở mức 85,75 USD, mang lại cho các tài khoản nhỏ hơn mức giá vào thấp hơn trên mỗi cổ phiếu, giúp giảm lượng tiền mặt nhàn rỗi giữa các lần mua.

Quyết định chuyển đổi đi kèm với một vấn đề phức tạp về thuế mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua. Cả hai quỹ tín thác đều nắm giữ vàng thỏi vật chất, vì vậy IRS đánh thuế lợi nhuận dài hạn như đồ sưu tầm với mức thuế suất tối đa 28%, so với 20% đối với ETF cổ phiếu. Sau đợt tăng giá 131,75% của vàng trong 5 năm, lợi nhuận tiềm ẩn trong các tài khoản chịu thuế có thể khiến việc chuyển đổi trở nên tốn kém. "Hầu hết mọi người cũng hiểu sai về mức thuế suất," Achim von Bodman, CFP và quản lý thuế cấp cao tại Watter CPA, cho biết. "Mức thuế suất 28% không phải là một mức cố định, đó là mức tối đa bạn phải trả." Các nhà đầu tư ở khung thuế thấp hơn có thể phải trả ít hơn, trong khi những người có thu nhập cao hơn có thể phải đối mặt với thêm 3,8% Thuế Thu nhập Đầu tư Ròng.

Nơi GLD vẫn xứng đáng với mức phí của mình

Sổ lệnh của GLD vẫn là sâu nhất trong danh mục ETF vàng, và chênh lệch giá mua-bán của nó là thấp nhất. Đối với các tổ chức di chuyển các vị thế trị giá hàng triệu USD trong một phiên giao dịch, sự trượt giá ở GLDM có thể xóa đi lợi thế về tỷ lệ chi phí trong một khoảng thời gian nắm giữ được tính bằng ngày hoặc tuần. Khi vòng quay giao dịch cao, phí bảo hiểm thanh khoản lại nghiêng về phía GLD.

Phép tính thuế khi chuyển đổi

Bên trong IRA hoặc 401(k), việc chuyển từ GLD sang GLDM đơn giản về mặt kỹ thuật và miễn thuế. Trong tài khoản chịu thuế, phép tính hoàn toàn phụ thuộc vào cơ sở chi phí. Các nhà đầu tư đang nắm giữ lợi nhuận tiềm ẩn lớn sau đà tăng giá nhiều năm của vàng có thể thấy rằng số tiền tiết kiệm được từ phí mất nhiều năm để bù đắp cho hóa đơn thuế lãi vốn phát sinh hôm nay. Những người gần hòa vốn phải đối mặt với rào cản thuế nhỏ hơn. Đối với các khoản đóng góp mới vào một danh mục vàng, GLDM nắm bắt được khoảng cách phí ngay từ ngày đầu tiên mà không có ma sát thuế.

Đối với việc tiếp xúc vàng theo chiến lược mua và nắm giữ trong các tài khoản ưu đãi thuế, GLDM cung cấp cùng một kim loại cơ bản với chi phí hàng năm chỉ bằng một phần tư. Đối với các nhà giao dịch tích cực, lợi thế thanh khoản của GLD vẫn là yếu tố quyết định. Sự lựa chọn đúng đắn phụ thuộc vào thời gian nắm giữ, loại tài khoản và quy mô lợi nhuận tiềm ẩn — chứ không phải vào quỹ nào nắm giữ vàng.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.