Geely đóng cửa các nhà máy dư thừa khi doanh số nước ngoài tăng 158%

Chủ tịch Geely Auto Li Shufu sẽ đóng cửa các nhà máy dư thừa và hợp nhất các thương hiệu theo chiến lược "Một Geely", chuyển từ cuộc chiến giá cả tại Trung Quốc sang đẩy mạnh quốc tế với doanh số nước ngoài tăng 158%.

Chủ tịch Geely Auto Li Shufu sẽ đóng cửa, sáp nhập hoặc bán các nhà máy dư thừa trong đế chế thương hiệu của tập đoàn, chuyển hướng nguồn lực sang nền tảng niêm yết khi cuộc khủng hoảng dư thừa công suất của Trung Quốc buộc ngành công nghiệp phải tiến hành đợt tái cấu trúc lớn đầu tiên.

"Geely Auto kiên quyết với mục tiêu đạt được sự phát triển doanh nghiệp lành mạnh bằng cách tập trung các nguồn lực ưu việt vào một tập đoàn ô tô tích hợp dọc," Li phát biểu trong bài phát biểu qua video tại Triển lãm Ô tô Trùng Khánh hôm thứ Sáu. "Bằng cách này, chúng tôi sẽ biến Geely thành một nhà sản xuất ô tô mạnh mẽ và lớn mạnh với lợi thế về phát triển hệ thống, quản trị doanh nghiệp và năng lực cạnh tranh toàn cầu."

Việc tái cấu trúc nhắm vào một tập đoàn đã sản xuất 3,02 triệu xe vào năm 2025 — tăng 39% — đồng thời tạo ra doanh thu kỷ lục 345,2 tỷ nhân dân tệ (48 tỷ USD) và thu nhập ròng 16,85 tỷ nhân dân tệ. Tuy nhiên, tỷ lệ sử dụng công suất ô tô của Trung Quốc chỉ ở mức khoảng 49,5%, nghĩa là ngành công nghiệp sản xuất gần gấp đôi số xe so với lượng bán ra. Dàn thương hiệu của Geely — Zeekr, Lynk & Co, Galaxy, cùng công ty mẹ Zhejiang Geely Holding Group với Volvo Cars và cổ phần tại Mercedes-Benz — đã tạo ra sự chồng chéo trong R&D, chuỗi cung ứng và kênh bán hàng mà Li hiện nhắm đến để hợp nhất.

Động thái này đưa Geely trở thành nhà sản xuất ô tô lớn đầu tiên của Trung Quốc công khai thừa nhận rằng hợp lý hóa, chứ không phải mở rộng, mới là định nghĩa cho giai đoạn tiếp theo. Với doanh số nước ngoài tăng 158% so với cùng kỳ năm ngoái lên 371.354 xe trong năm tháng đầu năm 2026 — gần một phần ba tổng số xe giao — công ty đang đặt cược rằng việc đóng cửa nhà máy trong nước và chia sẻ tài sản với các nhà máy châu Âu và Mỹ của Volvo có thể vượt qua cả áp lực biên lợi nhuận trong nước lẫn rào cản thuế quan phương Tây.

Việc hợp nhất đã bắt đầu. Thương hiệu xe điện cao cấp Zeekr đã hoàn tất việc sáp nhập với Geely Auto và hủy niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York vào tháng 12, trở thành công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn. Trước đó, Zeekr đã mua lại 51% cổ phần kiểm soát tại thương hiệu chị em Lynk & Co, hấp thụ một thương hiệu có chung kiến trúc nền tảng với mẫu xe đầu tiên của Zeekr. Thực thể kết hợp dự kiến chi phí R&D sẽ giảm 10% đến 20%, chi phí mua sắm giảm 5% đến 8% và hỗ trợ hành chính giảm tới 20%.

Mở rộng Ra Nước Ngoài Thúc đẩy Sự Chuyển hướng

Chiến dịch quốc tế là nơi câu chuyện tăng trưởng nổi bật nhất. EX5 của Geely, một mẫu SUV điện giá 15.300 USD hiện được bán tại 35 quốc gia, là minh chứng cho chiến lược xuất khẩu. Vào tháng 11, Geely và công ty mẹ đã mua 26,4% cổ phần trong hoạt động tại Brazil của Tập đoàn Renault, có được cơ sở hạ tầng lắp ráp tại địa phương ở Nam Mỹ. Công ty cũng đã thâm nhập vào Canada, nơi thuế quan giảm đối với xe điện Trung Quốc đã mở ra một thị trường mới.

Để vượt qua thuế quan của Liên minh châu Âu và thuế nhập khẩu của Mỹ đối với xe điện sản xuất tại Trung Quốc, Geely có kế hoạch sử dụng các nhà máy lắp ráp hiện có của Volvo tại Thụy Điển, Bỉ, Slovakia và Nam Carolina để sản xuất xe cho Zeekr và Lynk & Co. Chiến lược này tái sử dụng công suất phương Tây đang được sử dụng dưới mức tối ưu thay vì xây dựng nhà máy mới — một sự đảo ngược trực tiếp so với cơn sốt mở rộng kéo dài một thập kỷ của ngành công nghiệp.

Kế Nghiệp và Tầm Nhìn Dài Hạn

Li, người đã xây dựng Geely từ một công ty sản xuất linh kiện tủ lạnh thành nhà sản xuất ô tô có kết nối quốc tế nhất Trung Quốc, cũng cho thấy ông đang vạch ra một kế hoạch kế nhiệm chính thức. Ông đã dùng thông báo tái cấu trúc để chỉ trích các đối thủ rút ngắn chu kỳ phát triển xe, cảnh báo rằng "các sản phẩm ô tô liên quan đến sinh mạng và sự an toàn của con người" và xe không bao giờ được sản xuất theo triết lý "làm ẩu".

Thay vì đổ hàng tỷ đô la vào cơ sở hạ tầng mới, Geely đang dừng hoàn toàn chi tiêu vốn cho các nhà máy mới trong nước. Mục tiêu là đẩy tỷ lệ sử dụng nhà máy toàn cầu lên 3% đến 5% thông qua chia sẻ tài sản — một mục tiêu khiêm tốn mà nếu đạt được, có thể cải thiện đáng kể biên lợi nhuận trong một ngành mà chi phí cố định rất cao và các dây chuyền lắp ráp nhàn rỗi đốt tiền mặt thông qua khấu hao và bảo trì.

Cổ phiếu H của Geely đã tăng 10,1% trong năm nay, đóng cửa ở mức 19,15 đô la Hồng Kông vào thứ Sáu. HSBC duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này, với lý do thương hiệu cao cấp và khả năng phục hồi xuất khẩu.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.