Các điểm chính:
Các nhà quản lý quỹ toàn cầu đã tăng cường phân bổ vào cổ phiếu với mức tăng lớn nhất từ trước đến nay vào tháng 5, một sự đặt cược quyết đoán vào việc lợi nhuận doanh nghiệp tăng và việc cắt giảm lãi suất dự kiến từ Cục Dự trữ Liên bang. Các phát hiện, một phần trong khảo sát hàng tháng được theo dõi chặt chẽ của Bank of America, đại diện cho một sự gia tăng đáng kể tâm lý lạc quan từ các nhà đầu tư tổ chức.
Một chiến lược gia của BofA Global Research lưu ý trong báo cáo: "Đây là một sự luân chuyển mạnh mẽ sang cổ phiếu được thúc đẩy bởi niềm tin rằng chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận vẫn còn tiếp diễn và Fed đã sẵn sàng xoay trục chính sách. Các nhà quản lý đang nhìn xuyên qua những bất ổn địa chính trị ngắn hạn và định vị cho một cuộc hạ cánh mềm và lãi suất thấp hơn."
Sự lạc quan được hỗ trợ bởi các dự báo lợi nhuận doanh nghiệp kiên cường. Các chiến lược gia của chính Bank of America gần đây đã nâng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P 500 năm 2026 từ 310 USD lên 335 USD, điều này hàm ý tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ 22% so với cùng kỳ năm ngoái. Khảo sát cho thấy tâm lý lạc quan này vẫn tồn tại ngay cả khi giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng và căng thẳng địa chính trị vẫn là một mối lo ngại.
Sự chuyển dịch lớn của vốn tổ chức sang cổ phiếu có thể thúc đẩy một đợt phục hồi thị trường rộng lớn, đặc biệt là trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất và những lĩnh vực có triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ. Động thái này gợi ý một môi trường "chấp nhận rủi ro" đang hình thành, có thể dẫn đến hiệu suất kém của các tài sản trú ẩn an toàn như trái phiếu chính phủ khi các nhà quản lý theo đuổi lợi nhuận cao hơn trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, sự đồng thuận lạc quan không phải là không có những ý kiến trái chiều. Một số nhà phân tích chỉ ra những rào cản đặc thù của ngành, chẳng hạn như việc Bank of America hạ xếp hạng gần đây đối với gã khổng lồ phần mềm Salesforce, nơi họ trích dẫn "lộ trình kiếm tiền từ AI gây thất vọng" là mối lo ngại cốt lõi. Mặc dù khảo sát rộng hơn phản ánh một làn sóng lạc quan mạnh mẽ, nó có thể không nâng đỡ tất cả các cổ phiếu như nhau khi thị trường tiếp tục phân tích hiệu quả hoạt động của từng công ty riêng lẻ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
