Chủ tịch Fed New York Williams: Kinh tế mạnh, lạm phát dai dẳng giữ lãi suất ở mức 3,5%-3,75%

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams nhận định nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng với tốc độ mạnh mẽ cùng thị trường lao động ổn định, đồng thời cảnh báo lạm phát vẫn ở mức "khá cao" ngay cả khi giá năng lượng bắt đầu hạ nhiệt.

"Lập trường chính sách tiền tệ hiện tại đang ở vị thế phù hợp" để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed, Williams phát biểu trong các nhận xét được công bố tuần trước. Người đứng đầu Fed New York, người có quyền biểu quyết thường trực tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cho biết ông kỳ vọng lạm phát tổng thể sẽ hạ nhiệt khi giá năng lượng giảm.

Các bình luận được đưa ra sau khi FOMC giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,5% đến 3,75% tại cuộc họp ngày 17/6 — cuộc họp đầu tiên dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh. Tuyên bố chính sách đã loại bỏ bất kỳ định hướng tương lai nào về lộ trình lãi suất, phản ánh quan điểm của Warsh rằng thị trường nên tự định giá chính sách tiền tệ dựa trên dữ liệu thực tế thay vì các tín hiệu từ ngân hàng trung ương.

Đánh giá của Williams cho thấy Fed thấy ít áp lực phải điều chỉnh chính sách theo bất kỳ hướng nào, ngay cả khi một số đồng nghiệp có quan điểm diều hâu hơn. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết tuần trước rằng nếu áp lực lạm phát không hạ nhiệt, "điều đó có thể có nghĩa là chúng ta cần lãi suất cao hơn." Sự khác biệt này cho thấy thách thức mà ủy ban do Warsh lãnh đạo phải đối mặt khi điều hành nền kinh tế tiếp tục vượt qua mọi kỳ vọng về sự chậm lại.

Hammack, thành viên có quyền biểu quyết của FOMC trong năm nay, cho biết bà không thấy sự kiềm chế đáng kể nào trong nền kinh tế từ chi phí vay cao hơn. "Tôi không thấy nhiều sự kiềm chế trong nền kinh tế," bà nói, đồng thời cho biết thêm rằng các doanh nghiệp không coi lãi suất hay chênh lệch tín dụng là lý do để trì hoãn đầu tư và tăng trưởng.

Mức lãi suất hiện tại của Fed ở 3,5% đến 3,75% đã được giữ nguyên tại cuộc họp tháng Sáu. Các dự báo của ngân hàng trung ương cho thấy các quan chức dự kiến sẽ có các đợt tăng lãi suất trong năm nay, mặc dù thời điểm và mức độ chính xác vẫn chưa chắc chắn.

Kỷ nguyên Warsh mang đến sự thay đổi trong truyền thông của Fed

Việc loại bỏ định hướng tương lai khỏi tuyên bố tháng Sáu đánh dấu sự khác biệt so với cách tiếp cận của các chủ tịch Fed trước đây. "Thị trường tài chính hoạt động tốt nhất khi chúng phản ứng với dữ liệu đầu vào," Warsh phát biểu tại cuộc họp báo sau cuộc họp ngày 17/6. "Thị trường tài chính hoạt động kém hiệu quả hơn khi chúng đặt câu hỏi: Cục Dự trữ Liên bang sẽ phản ứng thế nào với thông tin đầu vào đó?"

Sự thay đổi này có nghĩa là các nhà đầu tư hiện phải dựa nhiều hơn vào các bình luận công khai của từng quan chức Fed để đánh giá lộ trình chính sách có thể xảy ra. Hammack cho biết bà luôn "giữ một tâm thế cởi mở khi bước vào mỗi cuộc họp" và từ chối xác định các điều kiện nào sẽ kích hoạt việc tăng lãi suất.

Williams, với tư cách là người đứng đầu Fed New York — ngân hàng thực thi chính sách tiền tệ thông qua các hoạt động thị trường mở — nắm giữ một trong những vị trí có ảnh hưởng nhất tại FOMC. Quan điểm của ông về một nền kinh tế mạnh với lạm phát dai dẳng làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, một kịch bản thường hỗ trợ đồng đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc, đồng thời gây áp lực lên các tài sản rủi ro nhạy cảm với lãi suất cao kéo dài.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.