Thống đốc Fed Waller để ngỏ khả năng tăng lãi suất, trích dẫn lạm phát 3,8%

Một kiến trúc sư chủ chốt trong chính sách bồ câu của Cục Dự trữ Liên bang đã đảo ngược lập trường, mở đường cho một đợt tăng lãi suất tiềm năng khi lạm phát tỏ ra dai dẳng hơn dự kiến.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller cho biết hôm thứ Sáu rằng ngân hàng trung ương nên loại bỏ "định hướng nới lỏng" của mình trước tình hình lạm phát dai dẳng, một sự đảo ngược đáng kể đưa khả năng tăng lãi suất lên bàn cân một cách chắc chắn. Những bình luận từ nhà hoạch định chính sách có tầm ảnh hưởng này, được đưa ra tại một hội nghị ở Frankfurt, đã chuyển dịch kỳ vọng của thị trường sang lập trường quyết liệt hơn của Fed, với các nhà giao dịch hiện đang đặt cược hai phần ba khả năng tăng lãi suất vào tháng 10. Lãi suất chính sách hiện tại của Fed đang ở mức 3,5% đến 3,75%.

"Lạm phát không đi đúng hướng," Waller cho biết trong các bài phát biểu đã chuẩn bị sẵn của mình, trích dẫn dữ liệu gần đây cho thấy thước đo lạm phát ưa thích của Fed đã chạm mức 3,8% vào tháng Tư. "Tôi sẽ ủng hộ việc loại bỏ ngôn từ 'định hướng nới lỏng' trong tuyên bố chính sách của chúng tôi để làm rõ rằng việc cắt giảm lãi suất trong tương lai không còn khả năng xảy ra hơn là một đợt tăng lãi suất."

Sự xoay trục của Waller là một phản ứng trực tiếp đối với áp lực giá cả đang mở rộng và một thị trường lao động kiên cường đáng ngạc nhiên, mà ông cho rằng không còn là lý do chính để theo đuổi lãi suất thấp hơn. Trước bài phát biểu của ông, thị trường đã định giá một đợt tăng lãi suất ban đầu vào tháng 12; giờ đây chúng phản ánh khả năng tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 9 ở mức gần như ngang nhau, theo định giá trong các hợp đồng gắn liền với lãi suất chính sách của Fed.

Các bình luận đã tạo ra một môi trường đầy thách thức cho Chủ tịch Fed sắp tới Kevin Warsh, người dự kiến sẽ tuyên thệ nhậm chức vào thứ Sáu. Warsh, người trước đây được coi là có khả năng giám sát việc cắt giảm lãi suất, giờ đây sẽ dẫn dắt cuộc họp đầu tiên vào ngày 16-17 tháng 6 với một nhóm các quan chức ngày càng đông đảo, bao gồm cả Waller và ba người phản đối từ cuộc họp tháng 4, đang ủng hộ một tuyên bố chính sách diều hâu hơn.

Từ Bồ câu thành Diều hâu

Sự thay đổi chính sách này là đáng kể đối với Waller, người mới gần đây vào tháng Giêng đã phản đối và ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, cho rằng lạm phát do thuế quan gây ra sẽ chỉ là tạm thời. Giờ đây, ông gia nhập một nhóm các quan chức ngày càng lo ngại rằng một loạt các cú sốc giá, từ thuế quan đến chi phí năng lượng cao kéo dài trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông, có thể củng cố kỳ vọng lạm phát cao hơn trong lòng người tiêu dùng. "Có thể dễ dàng bỏ qua một cú sốc giá đơn lẻ như thuế quan, nhưng có thể rủi ro hơn nếu bỏ qua một loạt các cú sốc giá tích cực," Waller nói.

Thế khó của Warsh

Sự thay đổi tông điệu từ một thành viên trước đây thuộc phe bồ câu trong Hội đồng Thống đốc của Fed đã đặt Chủ tịch sắp tới Kevin Warsh vào một vị trí khó khăn. Tổng thống Trump đã công khai tìm kiếm một người được đề cử ủng hộ lãi suất thấp hơn, một lập trường mà Warsh đã ủng hộ trước đó. Tuy nhiên, với sự đảo ngược của Waller và sự ra đi của thành viên bồ câu nhất trong ủy ban, Stephen Miran, con đường hướng tới lãi suất thấp hơn dường như đang đóng lại, làm tăng áp lực cho một sự thay đổi chính sách diều hâu tại cuộc họp tháng 6. Waller tuyên bố ông "không còn có thể loại trừ khả năng tăng lãi suất trong tương lai nếu lạm phát không sớm thuyên giảm."

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.