Những điểm chính:
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75% vào ngày 17 tháng 6 nhưng gây bất ngờ theo hướng diều hâu — 9 trong số 18 thành viên hiện dự báo một đợt tăng lãi suất trong năm 2026 — khiến đồng bảng Anh giảm xuống $1,3223, mức yếu nhất so với đồng đô la trong hai tháng.
"Biểu đồ chấm diều hâu xác nhận quan điểm của chúng tôi rằng rủi ro tăng lãi suất vào tháng 9 đã bị đánh giá thấp," một chiến lược gia của Citadel Securities nhận định, trích dẫn tiền lương mạnh, nhu cầu bền bỉ và đầu tư thúc đẩy bởi AI là những áp lực lạm phát dai dẳng.
Đồng bảng Anh đã giảm 1,5% trong tuần so với đồng đô la, phá vỡ ngưỡng hỗ trợ $1,33 khi các nhà giao dịch định giá lại kỳ vọng lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tăng 11 điểm cơ bản lên 4,153%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng thêm 4 điểm cơ bản lên 4,469%. Chỉ số S&P 500 giảm 0,6%, Nasdaq Composite giảm 0,7% và Dow Jones Industrial Average mất 160 điểm, tương đương 0,3%.
Sự phân kỳ giữa chính sách diều hâu của Fed và lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) — cộng với lạm phát dịu đi ở Anh và bất ổn chính trị gia tăng — đe dọa đẩy đồng bảng Anh xuống dưới $1,30 lần đầu tiên kể từ tháng 3. Thị trường hiện định giá 45% xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 12, theo dữ liệu hoán đổi chỉ số qua đêm, trong khi BoE được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,75% đến hết năm.
Tuyên bố tháng 6 của Fed đã lược bỏ mọi đề cập đến "điều chỉnh lãi suất bổ sung," áp dụng lập trường trung lập hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu. Chủ tịch Kevin Warsh, trong cuộc họp báo đầu tiên của mình, đã nghiêng về sở thích của ông đối với một Fed "ít can thiệp hơn" với định hướng chính sách tương lai giảm bớt — một sự thay đổi mà các nhà quản lý của Fidelity từng cảnh báo có thể gây ra biến động trên thị trường trái phiếu. Các phản ứng ban đầu cho thấy lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao hơn và đồng đô la mạnh lên.
Lần cuối cùng Fed loại bỏ xu hướng nới lỏng khỏi tuyên bố là vào tháng 6 năm 2023, báo trước một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng sau đó. Chỉ số đô la Mỹ đã tăng 3,2% trong tám tuần tiếp theo, trong khi đồng bảng Anh suy yếu 4,1% so với đồng bạc xanh trong giai đoạn đó.
Chênh lệch lãi suất mở rộng lên 180 điểm cơ bản
Về phía Vương quốc Anh, các yếu tố cũng làm trầm trọng thêm khó khăn của đồng bảng Anh. Lạm phát giá tiêu dùng của Anh đã hạ nhiệt trong tháng 5, cho BoE dư địa để duy trì lãi suất ở mức 4,75%. Bất ổn chính trị đã tái xuất hiện khi áp lực tài khóa trong nước gia tăng, càng làm giảm nhu cầu đối với đồng bảng Anh.
Chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và trái phiếu chính phủ Anh (gilts) đã mở rộng lên khoảng 180 điểm cơ bản, khiến các tài sản định giá bằng đô la trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất. Khoảng cách này là lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2023 và có thể mở rộng hơn nữa nếu Fed thực hiện theo các dự báo diều hâu của mình.
"Lạm phát vẫn ở mức cao so với mục tiêu 2% của Ủy ban, một phần phản ánh các cú sốc nguồn cung đã đẩy giá tăng trong một số lĩnh vực, bao gồm năng lượng," tuyên bố của FOMC cho biết. "Ủy ban sẽ đảm bảo sự ổn định giá cả."
Cuộc họp FOMC tiếp theo dự kiến diễn ra vào ngày 28-29 tháng 7 năm 2026, nơi thị trường sẽ theo dõi bất kỳ sự thay đổi diều hâu nào nữa trong biểu đồ chấm hoặc ngôn ngữ tuyên bố. Một đợt tăng lãi suất trước cuối năm sẽ đánh dấu lần tăng đầu tiên kể từ khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
