Goolsbee của Fed cảnh báo chiến tranh Iran gây ra cú sốc lạm phát, nghi ngờ về 3 đợt cắt giảm lãi suất

Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cảnh báo rằng cuộc xung đột Iran đang diễn ra tạo ra một cú sốc lạm phát, cho thấy ngân hàng trung ương phải duy trì cảnh giác khi áp lực giá cả lan rộng.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee cảnh báo rằng cuộc chiến ở Iran đang ngày càng biểu hiện như một cú sốc lạm phát, làm phức tạp thêm lộ trình của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ khi tiến trình kiềm chế lạm phát bị đình trệ với chỉ số giá PCE chạm mức 3,5% vào tháng 3.

"Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát Hoa Kỳ sẽ tiếp tục đi sai hướng sẽ đòi hỏi phải đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ chính xác", Goolsbee cho biết trong một tuyên bố công khai. Ông lưu ý rằng lạm phát dai dẳng có thể bắt nguồn từ việc giá dịch vụ cốt lõi tăng, chi tiêu dựa trên sự giàu có của các hộ gia đình khá giả và tăng trưởng tiền lương trong các lĩnh vực liên quan đến đầu tư AI.

Lời cảnh báo này được đưa ra sau báo cáo chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) mới nhất, cho thấy mức tăng 3,5% hàng năm. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) gần đây đã giữ nguyên lãi suất chính sách trong phạm vi 3,5% đến 3,75%, nhưng cuộc bỏ phiếu 8-4 đã tiết lộ những chia rẽ sâu sắc nhất trong ủy ban kể từ năm 1992 về định hướng chính sách trong tương lai.

Với giá dầu giữ trên 100 USD/thùng do xung đột và thị trường nghi ngờ về các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến trước đó, giọng điệu diều hâu của Goolsbee gợi ý về một lập trường chính sách giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Fed đối mặt với thách thức phức tạp trong việc kiềm chế lạm phát dai dẳng, vốn đã cao hơn mục tiêu 2% trong năm năm, đồng thời điều hành trong bối cảnh bất đồng nội bộ và sự thay đổi lãnh đạo sắp tới.

Chia rẽ sâu sắc tại Fed

Cuộc họp FOMC gần đây đã làm nổi bật sự rạn nứt ngày càng tăng giữa các nhà hoạch định chính sách. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari, cùng với những người đứng đầu các ngân hàng khu vực Cleveland và Dallas, đã phản đối ngôn ngữ ám chỉ rằng động thái chính sách tiếp theo có thể sẽ là cắt giảm lãi suất.

"Tôi không cảm thấy thoải mái khi báo hiệu rằng một đợt cắt giảm lãi suất sắp diễn ra", Kashkari cho biết trong một lần xuất hiện trên truyền hình gần đây, nói thêm rằng nếu kịch bản lạm phát liên quan đến chiến tranh trở nên tồi tệ hơn, "chúng tôi có thể phải đi theo hướng khác". Cảm nhận này phản ánh quan điểm rằng ngân hàng trung ương phải duy trì sự linh hoạt để tăng lãi suất nếu cần thiết nhằm kiềm chế áp lực giá cả vốn đã chứng minh là dai dẳng hơn dự kiến.

Những trở ngại địa chính trị và lạm phát

Cuộc chiến ở Iran, bao gồm việc đóng cửa Eo biển Hormuz, một kênh quan trọng cho 20% nguồn cung dầu toàn cầu, đã gây ra sự tăng vọt đáng kể về giá năng lượng. Goolsbee tuyên bố rằng giá dầu duy trì ở mức cao càng lâu thì rủi ro hộ gia đình và doanh nghiệp bắt đầu kỳ vọng lạm phát cao hơn càng lớn, một kịch bản mà ông gọi là "cực kỳ khó khăn" đối với một ngân hàng trung ương.

Ông nói thêm rằng "không ngạc nhiên" khi thấy bằng chứng về các vấn đề chuỗi cung ứng xuất hiện do thời gian kéo dài của xung đột. Những vấn đề này kết hợp với các áp lực lạm phát đến từ nguồn nội địa, tạo ra một môi trường khó khăn cho chính sách tiền tệ.

Quá trình chuyển giao lãnh đạo làm tăng thêm sự không chắc chắn

Thêm một lớp phức tạp nữa là quá trình chuyển giao lãnh đạo sắp tới tại Cục Dự trữ Liên bang, với Kevin Warsh dự kiến sẽ được xác nhận thay thế Jerome Powell làm Chủ tịch. Trong khi Goolsbee ca ngợi tiềm năng của Warsh và sự hiện diện tiếp tục của Powell trong Hội đồng Thống đốc, sự thay đổi này tạo ra sự không chắc chắn về hướng đi tương lai của chính sách, đặc biệt khi ban lãnh đạo mới sẽ tiếp quản một ủy ban bị chia rẽ và một bối cảnh lạm phát đầy thách thức.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.