Các điểm chính:
Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào biên bản cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang khi áp lực giá năng lượng kéo dài thách thức kịch bản cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương.
Biên bản từ cuộc họp mới nhất của Fed được định sẵn là sự kiện chính của tuần, với các nhà đầu tư đang theo dõi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy giá năng lượng cao bất ngờ đang đẩy các nhà hoạch định chính sách hướng tới một lập trường diều hâu hơn. Bản công bố sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối liệu việc tăng lãi suất có đang được cân nhắc như một công cụ để kiềm chế lạm phát đang trỗi dậy hay không.
"Biên bản sẽ tiết lộ mức độ lo ngại của Fed đối với các tác động vòng hai của lạm phát," James Okafor, một cựu chuyên gia phân tích của Fed hiện làm việc tại Edgen, cho biết. "Họ không còn chỉ chống lại lạm phát của năm ngoái; họ đang chống lại rủi ro của một làn sóng mới do giá hàng hóa thúc đẩy."
Thị trường đã phản ánh sự căng thẳng này, với đồng Đô la Mỹ mạnh lên nhờ kịch bản lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn". Động lực này tạo ra một môi trường phức tạp cho các tài sản rủi ro. Chẳng hạn, Bitcoin đã leo lên trên 81.000 USD vào cuối tuần qua, nhưng đang đối mặt với ngưỡng kháng cự kỹ thuật đáng kể gần đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày ở mức 82.036 USD, theo dữ liệu từ nguồn [4].
Một giọng điệu diều hâu trong biên bản có thể đổ thêm dầu vào cuộc tăng giá của đồng đô la và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao, thắt chặt các điều kiện tài chính và có khả năng làm dừng đà tăng của các tài sản rủi ro. Tài liệu này có thể định hình lại định giá thị trường cho hai cuộc họp tiếp theo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), xác định liệu kỳ vọng cắt giảm lãi suất có bị đẩy lùi xa hơn vào cuối năm 2026 hay không.
Sự lo lắng của thị trường bắt nguồn từ một loạt các chỉ số lạm phát không chịu hạ nhiệt. Trong khi Fed đã giữ lãi suất cơ bản ổn định trong phạm vi 5,25% đến 5,50% kể từ tháng 7 năm 2023, câu chuyện đã chuyển từ việc khi nào bắt đầu cắt giảm sang việc liệu chúng có xảy ra trong năm nay hay không. Các báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) sắp tới sẽ cung cấp bối cảnh quan trọng trước quyết định chính sách tiếp theo.
Giá năng lượng tăng cao, một đầu vào quan trọng cho nền kinh tế nói chung, là động lực chính của nỗi lo sợ lạm phát mới này. Khả năng các chi phí này tác động vào các dịch vụ cốt lõi và vận tải đe dọa làm mất đi nhiều tiến bộ mà Fed đã đạt được trong năm qua. Biên bản sẽ được phân tích để tìm bất kỳ cuộc thảo luận nào về các "tác động vòng hai" này và mức độ đồng thuận giữa các thành viên về nhu cầu tiềm năng cho việc thắt chặt chính sách hơn nữa.
Người hưởng lợi chính từ sự không chắc chắn này là đồng Đô la Mỹ. Khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm bớt, lợi suất Kho bạc Mỹ trở nên hấp dẫn hơn, thúc đẩy dòng vốn chảy vào và làm mạnh đồng bạc xanh so với các đồng tiền chính khác.
Môi trường vĩ mô này tạo ra một rào cản thách thức cho các tài sản được định giá bằng đô la, bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử. Hành động giá gần đây của Bitcoin cung cấp một nghiên cứu điển hình rõ ràng. Tài sản kỹ thuật số hiện đang giao dịch trong một kênh tăng dần kéo dài một tháng, cho thấy khả năng phục hồi, nhưng Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hàng ngày của nó đã leo lên mức 65,56, tiến gần đến vùng quá mua trên 70. Sự từ chối từ đường EMA 200 ngày ở mức 82.036 USD, một mức đã chặn đứng các đợt tăng giá kể từ tháng 1, có thể báo hiệu rằng các áp lực vĩ mô đang bắt đầu chiếm ưu thế. Nếu BTC vượt qua được rào cản đó, mức thoái lui Fibonacci 61,8% tại 83.399 USD sẽ trở thành mục tiêu hợp lý tiếp theo.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
