Fed giữ nguyên lãi suất 3,5% khi 9 quan chức báo hiệu sẽ tăng lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,5% đến 3,75% vào thứ Tư nhưng báo hiệu khả năng sẽ tăng lãi suất trước cuối năm, khi 9 trong số 18 thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự báo ít nhất một đợt tăng một phần tư điểm phần trăm để kiềm chế lạm phát đang dai dẳng trên mục tiêu.

"Giá cả dai dẳng ở mức cao là gánh nặng cho người dân Mỹ, nhưng quá khứ gần đây không nhất thiết phải là điềm báo trước," Chủ tịch Kevin Warsh phát biểu trong cuộc họp báo đầu tiên kể từ khi nhậm chức. "Các thành viên của FOMC rõ ràng và nhất trí: Ủy ban này sẽ mang lại sự ổn định về giá."

Động thái giữ nguyên lãi suất theo hướng diều hâu đã kéo chứng khoán giảm và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. Chỉ số S&P 500 giảm 1,2%, tương đương 91 điểm, trong khi chỉ số Nasdaq mất 1,3%, tương đương hơn 350 điểm. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones giảm khoảng 507 điểm, tương đương 1%. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 5 điểm cơ bản lên mức 4,498%, trong khi chỉ số biến động VIX tăng vọt 13%. Trên thị trường tiền tệ, đồng đô la Mỹ tăng giá trên diện rộng, kéo đồng bảng Anh giảm gần 1% xuống 1,3300 USD.

Quyết định này đánh dấu sự thay đổi đáng kể trong lập trường của Fed sau ba lần cắt giảm một phần tư điểm vào năm 2025. Lãi suất quỹ liên bang đã không thay đổi kể từ tháng 12, khi lần hạ lãi suất gần nhất đưa lãi suất về phạm vi hiện tại. Thị trường tài chính hiện định giá 85% khả năng có ít nhất một lần tăng lãi suất vào cuối năm, tăng từ mức khoảng 60% trước ngày ra quyết định, theo công cụ FedWatch của CME Group. Lần gần đây nhất Fed sử dụng ngôn ngữ quyết đoán tương tự về sự ổn định giá là vào năm 2022, trước chuỗi các đợt tăng 75 điểm cơ bản mà cuối cùng đã đẩy lãi suất quỹ liên bang lên mức cao nhất trong hai thập kỷ.

Triển vọng lạm phát xấu đi

Báo cáo Dự báo Kinh tế Tổng hợp hàng quý của FOMC cho thấy các quan chức hiện kỳ vọng lạm phát PCE sẽ đạt trung bình 3,6% vào cuối năm, tăng gần một điểm phần trăm đầy đủ so với dự báo tháng 3. Thước đo lạm phát ưa thích của Fed đã ở trên mục tiêu 2% trong 62 tháng liên tiếp, một phần do chi phí năng lượng tăng liên quan đến xung đột Iran. Bộ Lao động báo cáo giá tiêu dùng tháng 5 đã tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức cao nhất trong ba năm.

Warsh thông báo thành lập năm lực lượng đặc nhiệm để xem xét chiến lược truyền thông, bảng cân đối kế toán, nguồn dữ liệu, khuôn khổ lạm phát, và năng suất cùng việc làm của Fed. Ông cho biết sẽ bổ nhiệm cả thành viên nội bộ và bên ngoài, với các khuyến nghị dự kiến vào mùa thu. Tuyên bố giải thích về quyết định lãi suất đã được rút ngắn xuống còn 130 từ từ 341 từ trong tháng 4, và đặc biệt đã loại bỏ mọi đề cập đến xu hướng nới lỏng — ngôn ngữ trước đây từng báo hiệu khuynh hướng cắt giảm lãi suất của Fed.

Những gì đang bị đe dọa đối với người tiêu dùng

Một đợt tăng lãi suất sẽ làm tăng chi phí vay trên toàn nền kinh tế. Lãi suất quỹ liên bang ảnh hưởng đến lãi suất cơ bản mà các ngân hàng tính cho khách hàng tốt nhất của họ, từ đó tác động đến thẻ tín dụng, cho vay cá nhân và thế chấp lãi suất điều chỉnh. Lãi suất thế chấp đã tăng cao hơn, với lãi suất cố định 30 năm theo sát đà tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm. Warsh thừa nhận chính sách đang "thắt chặt" trên thị trường nhà ở, nơi lãi suất thế chấp cao đã kìm hãm doanh số bán nhà, nhưng cho biết ông sẽ "khó có thể gán mô tả đó cho thị trường tài chính," nơi cổ phiếu đã tiến gần các mức cao kỷ lục.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed dự kiến diễn ra vào ngày 28-29 tháng 7. Warsh từ chối đưa ra định hướng về lộ trình lãi suất, nói với các phóng viên rằng ông sẽ không đệ trình các dự báo của riêng mình vào Báo cáo Dự báo Kinh tế Tổng hợp. Tổng thống Donald Trump, người trước đây từng kêu gọi hạ lãi suất dưới thời cựu Chủ tịch Jerome Powell, đã phớt lờ quyết định này, nói rằng: "Không sao cả. Sao cũng được."

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.