Cổ phiếu Exxon Mobil và Chevron đã giảm hơn 4% vào thứ Sáu sau khi tin tức về kế hoạch mở cửa trở lại Eo biển Hormuz của Iran khiến giá dầu rút lui khỏi mức cao gần đây.
"Việc Eo biển bị đóng cửa không chỉ có hại cho người tiêu dùng, người dân, chính phủ và doanh nghiệp," Arjun Murti, một đối tác tại công ty tư vấn năng lượng Veriten cho biết. "Về cơ bản, nó cũng có hại cho các công ty dầu khí, ngay cả khi trong ngắn hạn họ có được giá dầu cao hơn."
Cổ phiếu Exxon (XOM) giảm 5,6%, đánh dấu mức giảm trong ngày lớn nhất trong hơn một năm và hiện đã giảm 15% trong tháng. Chevron (CVX) giảm 4,7% và mất 13% trong cùng kỳ. Bất chấp sự thoái lui gần đây, cả hai cổ phiếu vẫn tăng hơn 15% tính từ đầu năm đến nay. Động thái này làm giảm bớt những lo ngại về nguồn cung tức thời vốn đã đẩy giá dầu và cổ phiếu năng lượng lên mức cao kỷ lục.
Mặc dù việc mở cửa trở lại gây áp lực lên giá dầu trong ngắn hạn, các nhà phân tích cho rằng nó loại bỏ một rủi ro đáng kể đối với nền kinh tế toàn cầu vốn có thể đẩy các quốc gia lớn vào suy thoái, cuối cùng làm tổn hại đến nhu cầu năng lượng. Sự gián đoạn này cũng làm cạn kiệt kho dự trữ dầu toàn cầu, vốn sẽ cần được lấp đầy, có khả năng tạo ra một mức phí rủi ro địa chính trị bền vững trên thị trường năng lượng trong tương lai gần.
Đợt tăng giá do chiến tranh thúc đẩy gần đây dường như đã kết thúc, nhưng sức khỏe tài chính cơ bản của các tập đoàn dầu khí lớn lại cho thấy một bức tranh kiên cường hơn. Cả Exxon và Chevron đã dành vài năm qua để cắt giảm chi phí mạnh mẽ và tập trung đầu tư vào các dự án có tỷ suất sinh lời cao.
Đối với Exxon, điều này bao gồm các dự án phát triển lớn ở ngoài khơi Guyana và Lưu vực Permian. Chevron là đối tác trong dự án Guyana và nắm giữ tài sản đáng kể ở Kazakhstan và Permian. Những thay đổi chiến lược này đã cải thiện cơ bản khả năng sinh lời của họ. Theo dữ liệu từ FactSet, dòng tiền tự do của Exxon đã tăng gấp bốn lần so với mức năm 2019 vào năm 2025, trong khi doanh thu chỉ cao hơn 26%.
Sức mạnh tài chính được cải thiện này đã không bị các nhà đầu tư bỏ qua. Cả hai công ty đã chứng kiến bội số thu nhập của họ mở rộng từ mức một con số vào năm 2022 lên khoảng 15 lần thu nhập dự kiến vào ngày hôm nay. Điều này phản ánh niềm tin ngày càng tăng vào khả năng tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ của họ ngay cả khi giá dầu giảm xuống mức 60 USD/thùng.
"Ngay cả khi họ từ bỏ một phần lợi nhuận đó, họ vẫn ở vị thế tốt và hấp dẫn trong nhiều năm tới nhờ những cải thiện danh mục đầu tư cơ bản đó, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn ngay cả khi giá dầu thấp hơn," Allen Good, nhà phân tích năng lượng tại Morningstar cho biết. Triển vọng tăng cường dự trữ chiến lược của các quốc gia để bảo vệ chống lại những gián đoạn trong tương lai có thể cung cấp một lớp hỗ trợ khác cho nhu cầu năng lượng dài hạn.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
