Quỹ phòng hộ của cựu nhà nghiên cứu OpenAI Leopold Aschenbrenner đã tăng hơn gấp đôi lượng cổ phiếu nắm giữ được tiết lộ lên 13,67 tỷ USD trong quý đầu tiên, chuyển vốn vào các công ty khai thác Bitcoin trong khi đặt cược chống lại gã khổng lồ bán dẫn Nvidia.
Chiến lược cho quỹ Situational Awareness LP của ông, được trình bày chi tiết trong các hồ sơ 13F gần đây, phù hợp với luận điểm công khai của Aschenbrenner rằng nút thắt cổ chai chính đối với trí tuệ nhân tạo không phải là thiết kế chip mà là năng lượng và cơ sở vật chất cần thiết để vận hành chúng.
Các vị thế mua lớn nhất được tiết lộ của quỹ tập trung vào các công ty như IREN, Core Scientific và Riot Platforms, những công ty đang tái sử dụng các cơ sở tiêu thụ nhiều năng lượng của họ cho tính toán AI. Điều này được bù đắp bởi khoảng 8,46 tỷ USD quyền chọn bán đối với các nhà sản xuất chip, bao gồm quyền chọn bán 2,04 tỷ USD đối với VanEck Semiconductor ETF và quyền chọn bán 1,57 tỷ USD đối với Nvidia.
Giao dịch này đưa ra một cái nhìn ngược chiều về sự bùng nổ AI, gợi ý rằng giá trị đáng kể nhất có thể thuộc về những người sở hữu điện và cơ sở hạ tầng, chứ không phải các nhà thiết kế chip đang thăng hoa. Nếu luận điểm này nhận được sự quan tâm, nó có thể dẫn đến việc định giá lại đáng kể các cổ phiếu khai thác tiền điện tử chuyển đổi thành công sang khối lượng công việc AI.
Các công ty khai thác là Trung tâm dữ liệu mới
Khoản đặt cược của Aschenbrenner không phải là một cuộc chơi tiền điện tử thuần túy mà là một canh bạc vào cơ sở hạ tầng. Các cổ phần lớn nhất được tiết lộ của ông bao gồm IREN (NASDAQ: IREN), Core Scientific (NASDAQ: CORZ), Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) và CleanSpark (NASDAQ: CLSK). Mỗi công ty này đã dành một năm qua để tích cực định vị lại mình là nhà cung cấp điện toán hiệu năng cao (HPC) cho AI, tận dụng các hợp đồng năng lượng hiện có và các cơ sở quy mô lớn vào thời điểm nhu cầu trung tâm dữ liệu AI đang tăng vọt. Sự chuyển hướng này diễn ra khi việc cắt giảm một nửa Bitcoin định kỳ và chi phí năng lượng gây áp lực lên lợi nhuận của các hoạt động khai thác thuần túy.
Bán khống Chip, Mua Cuốc và Xẻng
Mặt khác của giao dịch là một khoản đặt cược khổng lồ chống lại lĩnh vực bán dẫn. Các quyền chọn bán của Aschenbrenner đối với các công ty chip và các quỹ ETF liên quan có tổng trị giá khoảng 8,46 tỷ USD. Các vị thế giá xuống lớn nhất của ông bao gồm quyền chọn bán 2,04 tỷ USD đối với VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH), quyền chọn bán 1,57 tỷ USD đối với Nvidia (NASDAQ: NVDA) và quyền chọn bán 1,07 tỷ USD đối với Oracle (NYSE: ORCL). Điều này cho thấy niềm tin rằng thị trường đã trở nên quá bão hòa với các khoản đầu tư vào các nhà thiết kế chip trong khi bỏ qua các yếu tố đầu vào cơ bản là năng lượng và không gian vật lý cần thiết để triển khai AI trên quy mô lớn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
