Chiến lược gia Evercore giữ nguyên mục tiêu S&P 500 ở mức 7.750 khi Fed đứng yên

Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thay đổi lãi suất trong năm nay, theo Julian Emanuel của Evercore ISI, người đã giữ nguyên mục tiêu cuối năm của S&P 500 ở mức 7.750.

"Tôi không tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ điều chỉnh lãi suất trong năm nay," Julian Emanuel, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu và định lượng tại Evercore ISI, cho biết.

Nhận định của Emanuel được đưa ra trong bối cảnh giá dầu đã lao dốc từ mức gần 120 USD/thùng — mức cao nhất trong gần ba năm — xuống chạm mốc dưới 70 USD vào đầu tuần, làm giảm bớt áp lực lạm phát chính. S&P 500 đã tăng khoảng 9,5% kể từ đầu năm sau khi tăng 17,9% trong năm 2025, mặc dù biến động đã gia tăng trong những tuần gần đây.

Mục tiêu 7.750 được duy trì hàm ý mức tăng khoảng 8% so với mức hiện tại, một quan điểm thận trọng hơn so với một số đồng nghiệp Phố Wall đã nâng dự báo của họ lên trên 8.000. Yardeni Research nắm giữ mục tiêu cao nhất Phố Wall ở mức 8.250, trong khi Deutsche Bank, Goldman Sachs và Morgan Stanley đều đặt mục tiêu 8.000.

Phân tích dữ liệu lịch sử của Emanuel cho thấy, trong các kịch bản giá dầu giảm nhanh sau một đợt tăng đột biến, S&P 500 đã ghi nhận mức tăng trung bình 17% trong 12 tháng tiếp theo, với mức giảm điều độ trong biến động thực tế. Ông nhấn mạnh rằng các lĩnh vực công nghệ thông tin và tiêu dùng tùy ý thể hiện động lực tăng giá mạnh nhất trong các giai đoạn như vậy, phù hợp với luận điểm thị trường tăng giá cơ cấu hiện tại được thúc đẩy bởi thu nhập từ ngành AI.

Vị chiến lược gia lập luận rằng giá dầu giảm trực tiếp làm suy yếu các rủi ro suy thoái, tăng sức mua của hộ gia đình và duy trì vòng tuần hoàn tích cực của một nền kinh tế vững mạnh và việc làm ổn định. Trong khi thu nhập của ngành năng lượng sẽ phải đối mặt với áp lực ngắn hạn, thị trường rộng lớn hơn sẽ được hưởng lợi từ kỳ vọng tăng trưởng thu nhập hai con số, ông nói.

Quan điểm giữ nguyên lãi suất của Fed trái ngược với kỳ vọng của thị trường hồi đầu năm nay vốn dự đoán sẽ có đợt cắt giảm lãi suất. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 4,2% trong 12 tháng qua, khiến lạm phát trở thành mối quan tâm hàng đầu của công chúng trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3/11.

Đối với các nhà đầu tư, nhận định của Emanuel cho thấy môi trường lãi suất cao kéo dài sẽ tiếp diễn, ưu ái các lĩnh vực có sức mạnh định giá và bảng cân đối kế toán vững chắc. Bài kiểm tra quan trọng tiếp theo cho luận điểm của ông là cuộc họp tháng 9 của Fed và dữ liệu CPI tháng 8 được công bố vào ngày 13/9.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.