Các công ty tiện ích châu Âu tăng điểm khi cuộc đại tu lưới điện hướng tới 50% năng lượng tái tạo

Các công ty tiện ích châu Âu đang nâng cấp cơ sở hạ tầng lưới điện già cỗi khi công suất phát điện tái tạo, hiện chiếm gần một nửa sản lượng điện EU, thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào mạng lưới.

"Quy mô đầu tư lưới điện cần thiết để hấp thụ nguồn cung năng lượng tái tạo không liên tục là rất lớn," các nhà phân tích tại Barron's viết trong một báo cáo ngày 27/5. Ấn phẩm này đã xác định bốn cổ phiếu tiện ích có lợi thế từ quá trình chuyển đổi.

Theo báo cáo, các nguồn năng lượng tái tạo hiện cung cấp gần một nửa sản lượng điện của Liên minh châu Âu. Sự thay đổi này đòi hỏi những nâng cấp đáng kể đối với mạng lưới truyền tải và phân phối vốn được thiết kế cho các nhà máy điện nhiên liệu hóa thạch tập trung. Các nhà vận hành lưới điện trên khắp khối đang đáp ứng bằng các chương trình chi tiêu vốn mở rộng nhắm vào cơ sở hạ tầng được xây dựng qua nhiều thập kỷ.

Chu kỳ đầu tư trùng với nhu cầu điện gia tăng từ các trung tâm dữ liệu, vốn đang tìm kiếm hợp đồng năng lượng sạch với các công ty tiện ích châu Âu. Các thỏa thuận hyperscaler cho năng lượng tái tạo đang tạo ra các dòng doanh thu dài hạn cho các công ty tiện ích có công suất lưới điện và các dự án phát triển năng lượng tái tạo. Các công ty có mảng kinh doanh mạng lưới được quản lý được hưởng lợi từ lợi nhuận được đảm bảo trên chi tiêu cơ sở hạ tầng.

Hỗ trợ pháp lý thúc đẩy tiến trình

Việc hiện đại hóa lưới điện hỗ trợ các mục tiêu năng lượng rộng lớn hơn của EU, bao gồm mục tiêu 42,5% năng lượng tái tạo trong tiêu thụ cuối cùng vào năm 2030. Các cơ quan quản lý quốc gia tại một số quốc gia thành viên đã thúc đẩy việc đẩy nhanh cấp phép cho các dự án truyền tải và giảm tình trạng tồn đọng kết nối lưới điện. Đức, Pháp và Tây Ban Nha đều đã đưa ra các biện pháp rút ngắn thời gian phê duyệt cho các đường dây điện mới.

Tại Anh, trần giá năng lượng dự kiến sẽ tăng 13% trong tháng 7 lên mức cao nhất trong hai năm, cơ quan quản lý Ofgem cho biết, phản ánh chi phí khí đốt bán buôn cao hơn do biến động thị trường toàn cầu. Mức tăng này áp dụng cho các biểu giá mặc định, ảnh hưởng đến khoảng 22 triệu hộ gia đình không sử dụng các gói giá cố định. Động thái về trần giá làm nổi bật áp lực rộng lớn hơn đối với hệ thống năng lượng châu Âu khi quá trình chuyển đổi tăng tốc.

Hàm ý đối với nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, yếu tố khác biệt chính là công ty tiện ích nào có sự hỗ trợ pháp lý và năng lực bảng cân đối kế toán để thực hiện các chương trình lưới điện quy mô lớn, theo phân tích của Barron's. Ủy ban châu Âu dự kiến sẽ công bố một kế hoạch hành động về cơ sở hạ tầng lưới điện vào cuối năm 2026, điều này có thể cung cấp thêm sự rõ ràng về cải cách tài trợ và cấp phép. Các công ty tiện ích có mức độ tiếp xúc mạng lưới được quản lý mạnh và các dự án phát triển năng lượng tái tạo có vị thế tốt nhất để hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư kéo dài nhiều năm.

Triển vọng của ngành trái ngược với những trở ngại ngắn hạn. Các công ty tiện ích niêm yết tại Anh bao gồm Centrica, SSE và National Grid đã giảm điểm vào ngày 27/5 khi lợi suất trái phiếu hạ nhiệt và giá dầu giảm, phản ánh sự luân chuyển thị trường rộng lớn hơn. Tuy nhiên, câu chuyện nhu cầu cơ cấu từ hiện đại hóa lưới điện và điện khí hóa trung tâm dữ liệu vẫn còn nguyên vẹn trong trung hạn.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.