Cơ quan giám sát ổn định tài chính hàng đầu của Châu Âu đang xem xét một cuộc điều tra chính thức về thị trường tín dụng tư nhân, một động thái cho thấy sự bất an ngày càng tăng về việc mở rộng nhanh chóng của lĩnh vực này và khả năng gây ra rủi ro hệ thống cho hệ thống tài chính của Liên minh Châu Âu. Ủy ban cố vấn của Ủy ban Rủi ro Hệ thống Châu Âu dự kiến sẽ thúc đẩy nghiên cứu này, điều có thể mở đường cho các quy định mới đối với một thị trường đã trở thành nguồn tài trợ chính cho các thương vụ mua lại doanh nghiệp.
"Những người trong chúng tôi làm việc về các vấn đề ổn định tài chính… chúng tôi lo lắng về đòn bẩy và sự kết nối liên thông," Richard Portes, giáo sư kinh tế tại Trường Kinh tế London và là cố vấn khoa học cho hội đồng, cho biết. "Đòn bẩy có vẻ không rất cao trong lĩnh vực này, nhưng các mối liên kết lại rất đáng kể."
Ngành tín dụng tư nhân, trên toàn cầu chiếm hơn 2 nghìn tỷ USD tài sản, đã tăng trưởng nhanh chóng ở Châu Âu khi các ngân hàng truyền thống rút lui khỏi hoạt động cho vay rủi ro hơn sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này đã thu hút các nhà quản lý tài sản lớn, bao gồm Ares Management, Blackstone, KKR và BlackRock, những đơn vị đang mở rộng các quỹ tín dụng châu Âu của họ. Riêng Ares hiện quản lý khoảng 90 tỷ USD trong các quỹ châu Âu của mình, ghi nhận dòng vốn vào mạnh mẽ một cách đáng ngạc nhiên trong quý đầu tiên.
Một cuộc điều tra của ESRB, dự kiến họp vào tháng 9 năm 2025, có thể dẫn đến việc tăng cường giám sát và các quy định nghiêm ngặt hơn đối với ngành này. Mặc dù Portes lưu ý rằng gánh nặng nợ của lĩnh vực này có vẻ không quá mức, nhưng mối quan tâm chính là sự kết nối sâu sắc của các quỹ này với các nguồn vốn của họ: các công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí và ngân hàng. Quy định chặt chẽ hơn có thể làm tăng chi phí tuân thủ và có khả năng làm chậm sự tăng trưởng của một thị trường mà cho đến nay vẫn hoạt động với sự giám sát ít hơn so với ngân hàng truyền thống.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
