Đồng euro phục hồi lên 1,1430 khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm dần làm suy yếu đồng đô la

Đồng euro đã tăng lên 1,1430 vào thứ Hai khi tăng trưởng việc làm tại Mỹ hạ nhiệt làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), kéo đồng đô la đi xuống trên diện rộng. Cặp tiền này đã phục hồi từ các khoản lỗ gần đây khi các nhà giao dịch đánh giá lại khả năng thắt chặt chính sách bổ sung sau một thời gian đồng đô la mạnh lên kéo dài.

Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất diễn ra sau dữ liệu thị trường lao động yếu hơn dự kiến, làm giảm xác suất thắt chặt chính sách hơn nữa. Đồng đô la Mỹ suy yếu trên diện rộng so với các đồng tiền chủ chốt khác, với chỉ số đô la lao dốc khi thị trường định giá lại triển vọng lãi suất. Đồng euro không đơn độc trong đà tăng — đồng bảng Anh và đồng yên Nhật cũng tăng giá so với đồng bạc xanh khi câu chuyện về chênh lệch lãi suất thay đổi.

Động thái này đánh dấu sự đảo chiều so với những tuần gần đây khi đồng đô la đã mạnh lên nhờ kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì xu hướng thắt chặt. Với thị trường lao động đang có dấu hiệu hạ nhiệt, lộ trình lãi suất đã trở nên kém chắc chắn hơn, tạo dư địa cho đồng euro phục hồi những khoản lỗ trong đợt tăng giá của đồng đô la. Cặp tiền này đã chịu áp lực khi các nhà giao dịch định giá kịch bản lãi suất cao kéo dài hơn ở Mỹ so với khu vực đồng euro.

Sự phai nhạt của kỳ vọng Fed tăng lãi suất có tác động vượt ra ngoài thị trường tiền tệ. Kỳ vọng lãi suất Mỹ thấp hơn có thể hỗ trợ các tài sản rủi ro, bao gồm cả cổ phiếu, đồng thời gây áp lực lên lợi suất trái phiếu. Sự thay đổi này cũng thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và khu vực đồng euro, một yếu tố cấu trúc quan trọng định hướng cho EUR/USD. Chênh lệch hẹp hơn làm giảm lợi thế lãi suất của đồng đô la, khiến các tài sản định danh bằng đồng euro trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu.

Đối với đồng euro, tính bền vững của đà phục hồi phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới. Nếu thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt, luận điểm cho việc Fed tạm dừng kéo dài sẽ mạnh lên, có khả năng đẩy EUR/USD lên các mức kháng cự cao hơn. Ngược lại, tăng trưởng việc làm phục hồi có thể làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất và chặn đà tăng của đồng euro. Báo cáo việc làm tiếp theo của Mỹ và cuộc họp của Fed sẽ là yếu tố quyết định liệu sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất này có được duy trì hay bị đảo ngược.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.