Cuộc khủng hoảng bản sắc của Ethereum trầm trọng hơn với đề xuất 1 tỷ USD ưu tiên giá cả

Một phe phái đang ngày càng lớn mạnh trong cộng đồng Ethereum đang kêu gọi thành lập một tổ chức độc lập mới trị giá 1 tỷ USD chuyên tâm vào việc thúc đẩy hiệu suất thị trường của ETH, một thách thức trực tiếp đối với sứ mệnh tập trung vào công nghệ của Ethereum Foundation. Động thái này diễn ra khi ETH, hiện đang giao dịch quanh mức 2.100 USD, tiếp tục kém hiệu quả so với các đối thủ như Bitcoin và Solana, thúc đẩy một cuộc khủng hoảng bản sắc trong hệ sinh thái.

"Cách để cứu Ethereum là cộng đồng tạo ra một tổ chức liên kết về mặt kinh tế với Ethereum và chịu trách nhiệm trước nó," Dankrad Feist, cựu nghiên cứu viên của Ethereum Foundation, đã viết trên X vào ngày 19 tháng 5. Feist là kiến trúc sư chính của đề xuất, lập luận rằng hệ sinh thái cần một tổ chức có nguồn tài chính vĩnh viễn và ban lãnh đạo tập trung vào tăng trưởng.

Đề xuất về một thực thể mới theo sau một giai đoạn đầy biến động đối với Ethereum Foundation, nơi đã chứng kiến ít nhất tám thành viên cấp cao rời đi vào năm 2026, bao gồm các nhân vật nổi tiếng như Tim Beiko và Carl Beekhuizen. Foundation, hiện kiểm soát ít hơn 0,1% tổng cung ETH, đã bị chỉ trích vì sự phản đối có tính hệ thống đối với việc quảng bá ETH như một tài sản tài chính. Quan điểm này đã được mã hóa trong sứ mệnh "CROPS" tháng 3 của họ, ưu tiên khả năng kháng kiểm duyệt và bảo mật hơn là khả năng cạnh tranh thị trường.

Nếu tổ chức được đề xuất thành hình, nó có nguy cơ tạo ra một trung tâm quyền lực cạnh tranh và gây phân mảnh hệ sinh thái. Các nhà phát triển có thể bị kẹt giữa EF thuần túy về giao thức và một nhà tài trợ mới tập trung vào giá cả. Tuy nhiên, những người ủng hộ lập luận rằng đó là một bước cần thiết để liên kết cấu trúc tổ chức với lợi ích kinh tế của mạng lưới và những người nắm giữ mã thông báo.

Sự Chia rẽ về Tư tưởng

Cuộc tranh luận làm nổi bật một sự rạn nứt cơ bản trong cộng đồng Ethereum. Một bên, Ethereum Foundation (EF) hoạt động với sứ mệnh tập trung vào các nguyên tắc kỹ thuật. Mặt khác, một số lượng ngày càng tăng các nhà đầu tư và nhà phát triển tin rằng cách tiếp cận này đã trở thành một gánh nặng.

Nhà báo tiền điện tử Laura Shin đã đóng khung vấn đề này như là "tội lỗi nguyên thủy" của Ethereum. "Tôi nghĩ tội lỗi nguyên thủy của Ethereum là không xem xét tokenomics trong mọi bước đi mà nó thực hiện kể từ Dencun trở đi," Shin viết trên X. Bản nâng cấp Dencun tháng 3 năm 2024, đã hạ thấp thành công phí giao dịch cho các mạng lớp 2, cũng làm giảm doanh thu phí chảy vào lớp cơ sở của Ethereum, làm suy yếu câu chuyện "tiền siêu âm" (ultrasound money) vốn là trọng tâm trong trường hợp đầu tư của nó. Mặc dù bản nâng cấp giúp hệ sinh thái rẻ hơn khi sử dụng, nhưng thị trường đã phản ứng tiêu cực với sự tích lũy giá trị bị giảm sút đối với ETH.

Một Quỹ 1 Tỷ USD Có Thể Làm Gì

Đề xuất của Feist hình dung ra một tổ chức mới với ngân quỹ ít nhất 1 tỷ USD, có khả năng được tài trợ bởi những người nắm giữ ETH lớn và các dự án trong hệ sinh thái. Sự đổi mới chính là mô hình tài trợ được đề xuất: doanh thu staking vĩnh viễn. Điều này sẽ mang lại cho thực thể sự độc lập về tài chính và gắn kết thu nhập của nó trực tiếp với sức khỏe của mạng lưới và giá trị của ETH.

Người ủng hộ Ethereum nổi tiếng Ryan Sean Adams đã ủng hộ khái niệm này, lập luận rằng tương lai của Ethereum không thể chỉ phụ thuộc vào Ethereum Foundation. Tổ chức mới sẽ có sứ mệnh rõ ràng là cải thiện vị thế cạnh tranh trên thị trường của Ethereum, một chức năng mà EF đã cố tình tránh né. Rủi ro là một cuộc xung đột tiềm tàng về các ưu tiên, với một tổ chức tập trung vào giá cả yêu cầu các thay đổi giao thức mà EF thiên về tư tưởng hơn có thể phản đối.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.