Ethereum và các altcoin khác đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm động lực khi chi phí năng lượng toàn cầu tăng cao, do xung đột Mỹ-Iran đang tiếp diễn, tạo ra một môi trường né tránh rủi ro đẩy dòng vốn rời xa các tài sản đầu cơ.
Xung đột đã tạo ra "cú sốc dầu mỏ lớn nhất thế giới", lớn hơn cả các cuộc khủng hoảng của thập niên 1970, theo cựu kinh tế trưởng IMF Gita Gopinath. Sự gián đoạn dòng chảy năng lượng qua eo biển Hormuz đang gây áp lực lên nguồn cung toàn cầu và khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại việc nắm giữ các tài sản rủi ro hơn như tiền điện tử. Các thị trường dự đoán hiện cho thấy tỷ lệ Ethereum đạt 10.000 USD vào cuối năm 2026 chỉ ở mức 36%.
Một nhà phân tích thị trường cho biết: "Dòng chảy năng lượng bị gián đoạn làm tăng chi phí trong toàn bộ nền kinh tế và có xu hướng rút vốn khỏi các tài sản đầu cơ như Ethereum". Dữ liệu từ các thị trường phái sinh cho thấy sự chia rẽ gần như đồng đều giữa các vị thế tăng giá và giảm giá, với xu hướng nghiêng nhẹ về các vị thế bán khống, cho thấy sự không chắc chắn trên diện rộng và tư thế phòng thủ của các nhà giao dịch.
Kể từ khi xung đột bắt đầu vào cuối tháng 2, dầu Brent đã tăng hơn 55%, đạt đỉnh gần 120 USD một thùng. Ngược lại, Ethereum (ETH) đã tụt hậu, giao dịch ở mức 2.320 USD vào thứ Ba, chỉ tăng 0,3%. Bitcoin (BTC) đã khả quan hơn khi tăng lên 76.500 USD, làm nổi bật sự chuyển hướng sang tài sản an toàn tương đối ngay cả trong phân khúc tài sản tiền điện tử.
Sự phân kỳ này nhấn mạnh áp lực lên các khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao hơn. Một giai đoạn kéo dài của giá năng lượng cao có thể tiếp tục kìm hãm định giá altcoin khi chi phí đầu vào cao hơn và hoạt động kinh tế bị giảm sút đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư. Các biến số chính cần theo dõi vẫn là giải pháp ngoại giao ở Trung Đông và bất kỳ diễn biến quy định quan trọng nào từ SEC.
Cú sốc dầu mỏ làm rung chuyển thị trường toàn cầu
Động lực chính của sự hỗn loạn thị trường vẫn là sự gián đoạn ở Trung Đông. Xung đột, bắt đầu bằng các cuộc không kích chung của Mỹ-Israel vào ngày 28 tháng 2, đã vũ khí hóa eo biển Hormuz một cách hiệu quả, một tuyến đường thủy xử lý gần 1/5 nguồn cung dầu của thế giới. Một loạt các cuộc leo thang, bao gồm các cuộc tấn công trực tiếp vào các cơ sở năng lượng và lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ, đã khiến chuỗi cung ứng luôn trong tình trạng căng thẳng.
Gita Gopinath cảnh báo rằng trong khi Ấn Độ và các quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu khác hiện đang sử dụng các biện pháp tạm thời như trợ giá nhiên liệu, thì những biện pháp này không bền vững. Bà nói: "Đến một lúc nào đó, họ sẽ phải chuyển một phần chi phí đó vào giá mà người tiêu dùng phải trả," nhấn mạnh sự cần thiết của độc lập năng lượng.
Altcoin chịu tổn thương khi các nhà giao dịch định giá rủi ro
Sự không chắc chắn vĩ mô đặc biệt khắc nghiệt đối với các altcoin, vốn nằm sâu hơn trong đường cong rủi ro so với Bitcoin. Vụ khai thác 290 triệu USD gần đây của KelpDAO đã làm gia tăng nỗi sợ hãi, tạo ra một môi trường khó khăn cho lĩnh vực DeFi.
Dữ liệu phái sinh từ Coinglass cho thấy rằng mặc dù lãi suất mở trong các token chính đã thấy dòng vốn chảy vào nhẹ, tỷ lệ tài trợ cho cả Bitcoin và Ether vẫn ở mức âm. điều này cho thấy xu hướng giảm giá đang chiếm ưu thế, nơi các nhà giao dịch đang trả phí bảo hiểm để giữ các vị thế bán khống. Môi trường này tạo ra tiềm năng cho một đợt "bán khống bị ép" (short squeeze) — một sự tăng giá nhanh chóng nếu giá phục hồi buộc phe bán khống phải đóng vị thế của họ — nhưng tâm lý chủ đạo vẫn là thận trọng. Chỉ số CoinDesk Memecoin (CDMEME) là chỉ số có hiệu suất kém nhất vào thứ Ba, phản ánh sự ác cảm rộng rãi đối với các tài sản rủi ro cao.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
