Các điểm chính:
Khối lượng giao dịch tương lai của Ethereum đã tăng vọt lên gấp bảy lần khối lượng của thị trường giao ngay vào ngày 5 tháng 4 năm 2026, đẩy tỷ lệ giao ngay so với tương lai xuống mức thấp kỷ lục 0,13 và báo hiệu sự gia tăng trong giao dịch đầu cơ.
Dữ liệu làm nổi bật một thị trường ngày càng bị thúc đẩy bởi đòn bẩy, với lượng hợp đồng mở của các công cụ phái sinh trên các sàn giao dịch đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại. Sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, Binance, nắm giữ 36% thị phần áp đảo cho các công cụ phái sinh Ethereum, khiến nó trở thành trung tâm chính cho hoạt động này.
Sự gia tăng ồ ạt của các lệnh đặt cược đòn bẩy này có nghĩa là một số lượng lớn các nhà giao dịch đang đầu cơ vào hướng giá của Ethereum thay vì nắm giữ tài sản cơ sở. Mặc dù lượng hợp đồng mở cao có thể chỉ ra niềm tin mạnh mẽ của thị trường, nhưng tỷ lệ cực đoan giữa khối lượng tương lai so với giao ngay cho thấy một cấu trúc thị trường đòn bẩy cao và có khả năng không ổn định.
Sự thống trị của giao dịch phái sinh làm tăng nguy cơ biến động giá đáng kể. Một sự thay đổi tương đối nhỏ trong giá giao ngay của Ethereum có thể kích hoạt một loạt các đợt thanh lý tự động cho các vị thế đòn bẩy cao, dẫn đến tình trạng "ép mua" (long squeeze) hoặc "ép bán" (short squeeze) và gây ra những biến động giá nhanh chóng, quá mức.
Môi trường hiện tại gợi ý về một giai đoạn sốt đầu cơ tăng cao xung quanh Ethereum. Lần gần nhất lượng hợp đồng mở cao như thế này, nó đã xảy ra trước một đợt điều chỉnh giá lớn. Các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu quá nhiệt, vì đòn bẩy lớn có thể bị giải thể nhanh chóng, gây thiệt hại cho các vị thế quá đòn bẩy trên các sàn giao dịch như Binance, Bybit và OKX.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
