Các điểm chính
Empery Digital, một công ty niêm yết trên Nasdaq, đã bán 55 Bitcoin với giá trung bình là 70.560 USD, thu về khoảng 3,9 triệu USD tiền lãi mà họ cho biết sẽ được sử dụng để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu trong tương lai và có khả năng trả nợ. Việc bán này đánh dấu một sự thay đổi chiến thuật so với các chiến lược tích lũy đơn giản thường thấy ở các nơi khác trên thị trường đại chúng.
Trong một tiết lộ gần đây, công ty đã phác thảo đợt bán này, làm giảm tổng lượng Bitcoin trong kho dự trữ xuống còn 2.934 BTC. Mặc dù là một con số khiêm tốn so với những người nắm giữ doanh nghiệp lớn nhất, nhưng hành động này có ý nghĩa quan trọng về ý định chiến lược. Theo dữ liệu từ các công cụ theo dõi kho bạc công cộng, động thái này phân biệt Empery với các công ty coi Bitcoin là một phần cố định gần như vĩnh viễn trên bảng cân đối kế toán của họ.
Đợt bán này đặt chiến lược của Empery vào sự tương phản rõ rệt với những người chơi lớn nhất trong ngành. Strategy Inc. (MSTR), cổ đông doanh nghiệp lớn nhất với hơn 766.000 BTC, có chi phí trung bình khoảng 75.648 USD mỗi đồng và sử dụng thị trường vốn để tài trợ cho chính sách tích lũy tích cực của mình. Tuy nhiên, quyết định bán của Empery được thực hiện ở mức giá gần mức cao gần đây của Bitcoin, hiện thực hóa lợi nhuận để tài trợ cho các hành động cụ thể của doanh nghiệp có lợi cho cổ đông.
Giao dịch này báo hiệu một sự phát triển tiềm năng trong quản lý kho bạc Bitcoin của doanh nghiệp. Bằng cách thanh lý một phần tài sản nắm giữ để mua lại, Empery đang coi tài sản kỹ thuật số như một công cụ tài chính linh hoạt thay vì một khoản đầu tư thụ động. Cách tiếp cận này có thể thiết lập một kịch bản mới về cách các công ty đại chúng có thể sử dụng việc nắm giữ tiền điện tử để quản lý tích cực cấu trúc vốn của họ, một sự khác biệt so với lý thuyết "vàng kỹ thuật số" vốn đã thống trị các câu chuyện trước đây.
Chiến lược phổ biến đối với những người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp phần lớn được xác định bởi Strategy Inc., công ty đã dành nhiều năm huy động vốn thông qua các đợt chào bán nợ và cổ phiếu cụ thể để mua và nắm giữ Bitcoin. Mô hình "HODL đòn bẩy" này là một đặt cược rõ ràng vào sự tăng giá dài hạn của tài sản.
Các công ty khai thác Bitcoin như Riot Platforms và Marathon Digital đại diện cho một cách tiếp cận khác, nơi tài sản nắm giữ là sản phẩm phụ trực tiếp của hoạt động kinh doanh. Cơ sở chi phí của họ gắn liền với tổng chi phí sản xuất, bao gồm năng lượng và phần cứng, thay vì giá mua trên thị trường.
Hành động của Empery Digital mở ra con đường thứ ba: quản lý kho bạc chủ động. Công ty không phải là một thợ đào, cũng không phát hành nợ để tối đa hóa lượng nắm giữ. Thay vào đó, họ đang sử dụng dự trữ Bitcoin hiện có của mình như một nguồn thanh khoản, tương tự như cách một công ty có thể bán một bằng sáng chế không cốt lõi hoặc một bất động sản để tạo ra tiền mặt cho việc phân bổ vốn. Điều này gợi ý sự trưởng thành của Bitcoin như một tài sản doanh nghiệp, nơi tiện ích của nó mở rộng ra ngoài một biện pháp phòng ngừa lạm phát đơn giản để trở thành một thành phần chức năng của bộ công cụ tài chính doanh nghiệp.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
