Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã sẵn sàng tăng lãi suất vào tháng 6 lần đầu tiên trong năm nay, khi chi phí năng lượng tăng vọt đe dọa giữ lạm phát ở mức cao trên mục tiêu 2%.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức Joachim Nagel cho biết trong một bài phát biểu tại Frankfurt hôm thứ Hai: “Nếu triển vọng lạm phát không cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong các dự báo này, điều này sẽ hướng tới một đợt tăng lãi suất”.
Lời cảnh báo được đưa ra sau khi ECB giữ nguyên lãi suất tiền gửi chủ chốt ở mức 2,00% vào tuần trước, ngay cả khi lạm phát khu vực đồng Euro đạt 3,0% vào tháng 4 năm 2026. Thị trường tiền tệ đã điều chỉnh kỳ vọng cho cuộc họp tháng 6, giảm mức tăng định giá từ 25 xuống 23 điểm cơ bản, phản ánh sự cân bằng phức tạp mà ECB phải thực hiện. Giá dầu là động lực chính, với dầu thô Brent tăng gần 6% vào thứ Hai trong bối cảnh căng thẳng quân sự gia tăng ở eo biển Hormuz.
Rủi ro đối với các nhà hoạch định chính sách là rủi ro phạm phải sai lầm chính sách bằng cách thắt chặt trong bối cảnh cú sốc năng lượng phía cung, điều này có thể gây ra suy thoái toàn cầu. Các ngân hàng trung ương "không thể in phân tử dầu", Julian Howard, chiến lược gia đầu tư đa tài sản chính tại GAM Investments, nói với CNBC, đồng thời cảnh báo rằng mức lãi suất cần thiết để kiềm chế lạm phát do năng lượng sẽ "gây ra suy thoái".
Ông Nagel cho biết hậu quả kinh tế từ cuộc xung đột ở Trung Đông sẽ chiếm lĩnh tâm trí các nhà hoạch định chính sách trong một thời gian, đồng thời làm chậm tăng trưởng và thúc đẩy lạm phát. Ông lưu ý rằng chiến tranh càng kéo dài, rủi ro lạm phát sẽ vẫn ở mức cao nếu chính sách tiền tệ không hành động. Tâm lý này phản ánh những lo ngại tại các ngân hàng trung ương khác, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nơi thị trường bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất khác không vào năm 2026, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với kỳ vọng cắt giảm trước đó.
Trong khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde xác nhận rằng các nhà thiết lập lãi suất đã thảo luận về việc tăng lãi suất tại cuộc họp vừa qua, hội đồng quản trị vẫn phụ thuộc vào dữ liệu mà không cam kết một lộ trình cụ thể nào. Điều này trái ngược với Ngân hàng Dự trữ Úc, ngân hàng đã chuyển sang tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35% để chống lại áp lực lạm phát của chính mình.
Những người tham gia thị trường hiện sẽ tập trung vào các tuyên bố sắp tới từ Chủ tịch ECB Christine Lagarde để biết thêm manh mối về quỹ đạo của ngân hàng. Các dự báo kinh tế vĩ mô mới về lạm phát và tăng trưởng, sẽ được công bố tại cuộc họp ngày 11 tháng 6, sẽ rất quan trọng trong việc định hình các kỳ vọng thị trường trong tương lai. Các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông và tác động của chúng đối với giá năng lượng toàn cầu vẫn là biến số quan trọng nhất đối với triển vọng lạm phát của khu vực đồng Euro.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
