EasyJet từ chối đề nghị mua lại thứ tư từ Castlelake nhưng mở sổ sách để gia hạn thời hạn

EasyJet PLC đã từ chối đề xuất mua lại thứ tư từ Castlelake LP vào thứ Năm, cho rằng mức giá 4,74 tỷ bảng Anh (6,3 tỷ USD) là quá thấp, nhưng đồng ý cung cấp thông tin thương mại có giới hạn sau khi kết luận rằng việc thẩm định sâu hơn có thể mang lại một đề nghị cao hơn.

"Hội đồng quản trị đã xem xét kỹ lưỡng đề xuất mới nhất nhưng kết luận rằng nó vẫn tiếp tục định giá thấp một cách cơ bản EasyJet và triển vọng của hãng," công ty cho biết trong một tuyên bố. EasyJet cũng nêu ra "những bảo lưu đáng kể" về đòn bẩy tài chính cao và các điều kiện tổng thể trong cấu trúc đề xuất của Castlelake.

Đề xuất mới nhất của Castlelake định giá EasyJet ở mức 625 pence mỗi cổ phiếu, cao hơn 59% so với giá đóng cửa 394,20 pence của hãng hàng không vào ngày 28/5, trước khi công ty Mỹ lần đầu tiên bày tỏ sự quan tâm. Cổ phiếu đã giao dịch dưới mức đó kể từ đó, đóng cửa ở mức 531,2 pence vào thứ Hai sau khi tăng tới 5,4% nhờ tin tức về các đề xuất, theo dữ liệu sàn giao dịch.

Công ty đầu tư Mỹ, đang quản lý khoảng 2,14% cổ phần tại EasyJet thông qua các quỹ của mình, đã đưa ra bốn đề xuất trong tháng này, tất cả đều bị từ chối. Castlelake có đến thứ Sáu để đưa ra đề nghị chính thức hoặc rút lui theo quy tắc mua lại của Anh, mặc dù thời hạn có thể được gia hạn thêm nếu hội đồng quản trị EasyJet đồng ý tham gia thẩm định chính thức.

Vấn đề cốt lõi là quyền kiểm soát một trong những hãng hàng không giá rẻ lớn nhất châu Âu, với các vị trí sân bay có giá trị tại các sân bay lớn bao gồm London Gatwick, Amsterdam Schiphol và Geneva. EasyJet vận hành đội bay hơn 300 máy bay dòng Airbus A320 và đã chuyên chở hơn 80 triệu hành khách trong năm tài chính gần nhất. Hãng hàng không đã báo lỗ nửa đầu năm vào tháng 5, phản ánh nhu cầu yếu hơn và chi phí nhiên liệu cao hơn, nhưng tài sản mạng lưới và thương hiệu của hãng vẫn hấp dẫn đối với các bên mua tiềm năng.

Castlelake đã đề xuất một cấu trúc sở hữu trong đó phương tiện đấu thầu sẽ thuộc sở hữu 51% của công dân Liên minh châu Âu và 49% bởi công ty Mỹ, một khuôn khổ mà họ cho là sẽ tuân thủ các quy định của EU yêu cầu EasyJet phải thuộc sở hữu đa số của công dân EU. Hội đồng quản trị EasyJet mô tả cấu trúc này là "thiếu minh bạch" và cho biết họ có "những bảo lưu đáng kể" về việc liệu một thỏa thuận có thể được hoàn tất theo các điều khoản đó hay không.

Công ty Mỹ đã liên kết với các nhân vật trong ngành bao gồm Mark Breen và cựu giám đốc điều hành của EasyJet Peter Bellew, những người có vai trò tiềm năng trong bất kỳ giao dịch nào vẫn chưa được xác định cụ thể. Sự trở lại tiềm năng của Bellew sẽ đánh dấu một diễn biến đáng chú ý sau khi ông rời khỏi hãng hàng không một cách ồn ào vào năm 2023.

Cổ phiếu EasyJet đã chịu áp lực trong năm nay khi xung đột Trung Đông ảnh hưởng đến nhu cầu du lịch và chi phí nhiên liệu tăng, tạo ra thứ mà hội đồng quản trị gọi là giá cổ phiếu "tạm thời suy giảm" mà Castlelake đang tìm cách khai thác. Vốn hóa thị trường của hãng hàng không đứng ở mức khoảng 4,2 tỷ bảng Anh trước khi các đề xuất mua lại được công bố rộng rãi.

Việc EasyJet mở sổ sách cho Castlelake báo hiệu sự thay đổi trong lập trường của hội đồng quản trị sau nhiều tuần kháng cự, làm tăng khả năng xảy ra một giao dịch đàm phán. Tuy nhiên, hãng hàng không đã nói rõ rằng họ chỉ chấp nhận một đề nghị phản ánh triển vọng trung hạn, bảng cân đối kế toán vững mạnh và cấu trúc vốn của mình — những điều kiện mà đề xuất hiện tại không đáp ứng được.

Nếu Castlelake không đạt được thỏa thuận, EasyJet sẽ vẫn độc lập với các lựa chọn chiến lược còn nguyên vẹn, bao gồm sự quan tâm tiềm năng từ các bên mua khác hoặc sự phục hồi độc lập khi nhu cầu du lịch bình thường hóa. Báo cáo thu nhập theo lịch trình tiếp theo của hãng dự kiến vào tháng 11.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.