Cổ phiếu của Dongyue Group (00189.HK), một nhà sản xuất chất làm lạnh lớn của Trung Quốc, đã tăng 13,1% sau khi có báo cáo rằng Hoa Kỳ có ý định trì hoãn việc loại bỏ hydrofluorocarbon (HFC), một động thái có thể kéo dài khả năng sinh lời của các sản phẩm cốt lõi của công ty.
"Sự thay đổi chính sách tiềm năng của Hoa Kỳ là một sự kiện quan trọng đối với các nhà cung cấp chất làm lạnh toàn cầu," một nhà phân tích hóa chất tại First Shanghai cho biết, báo cáo gần đây của ông đã ghi nhận quyền lực định giá mạnh mẽ của ngành. "Điều này mở rộng đường chạy cho các dòng sản phẩm hiện có và giảm bớt áp lực ngay lập tức trong việc chuyển sang các lựa chọn thay thế mới hơn, đắt tiền hơn."
cổ phiếu đã leo lên mức cao nhất trong hơn hai tháng là 13,48 HKD trong phiên giao dịch tại Hồng Kông trước khi đóng cửa ở mức 13,38 HKD. Phiên giao dịch chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về khối lượng giao dịch, với doanh thu đạt 379 triệu HKD. Việc trì hoãn được báo cáo trong các giới hạn chất làm lạnh của Cơ quan Bảo vệ Môi trường Hoa Kỳ (EPA) diễn ra sau sự thúc đẩy của chính quyền Trump nhằm tạm dừng quá trình chuyển đổi, với lý do lo ngại về khả năng chi trả cho người tiêu dùng.
Tin tức về chính sách cung cấp một lực đẩy đáng kể cho một lĩnh vực vốn đã trải qua môi trường định giá thuận lợi. Theo một báo cáo nghiên cứu gần đây từ First Shanghai, giá cho các sản phẩm chất làm lạnh thế hệ thứ ba cốt lõi đã vượt quá 60.000 RMB mỗi tấn tính đến tháng 4 năm 2026. Báo cáo cũng lưu ý rằng giá của chất làm lạnh R22 thế hệ thứ hai cũ hơn đang có xu hướng tăng trước mùa làm mát cao điểm truyền thống. Khả năng mở rộng sử dụng HFC tại một thị trường lớn như Hoa Kỳ cho thấy các mức giá này có thể được duy trì, mang lại lợi ích trực tiếp cho doanh thu và biên lợi nhuận của Dongyue Group.
Tác động quy định đối với lĩnh vực hóa chất
Ngành công nghiệp chất làm lạnh toàn cầu đang trong quá trình chuyển đổi nhiều năm khỏi HFC do tiềm năng làm nóng toàn cầu cao của chúng. Các quy định của Hoa Kỳ, một phần của thỏa thuận toàn cầu được gọi là Bản sửa đổi Kigali, bắt buộc giảm mạnh việc sản xuất và nhập khẩu các hóa chất này. Một sự trì hoãn, như truyền thông Trung Quốc đưa tin, sẽ cho phép các công ty như Dongyue có thời gian dài hơn để bán các sản phẩm HFC hiện có của họ, vốn có chi phí sản xuất rẻ hơn so với các lựa chọn thay thế thế hệ tiếp theo như hydrofluoroolefins (HFO) và chất làm lạnh A2L.
Sự phát triển này làm nổi bật sự tương tác phức tạp giữa chính sách môi trường, thương mại quốc tế và động lực thị trường. Trong khi ngành công nghiệp đã chuẩn bị cho quá trình chuyển đổi với các hội thảo trực tuyến và đào tạo về các tiêu chuẩn A2L mới, sự trì hoãn có thể làm chậm việc áp dụng các lựa chọn thay thế có khả năng cháy nhẹ, GWP thấp hơn này. Đối với các nhà đầu tư, tin tức này thiết lập lại mốc thời gian cho chi phí vốn và lợi nhuận trên vốn đầu tư dự kiến cho các nhà sản xuất hóa chất trong ngành.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
