Những điểm chính:
Đà tăng của dầu thô lên trên 72 USD/thùng và đồng USD tăng vọt đang vẽ lại bản đồ tiền tệ toàn cầu khi căng thẳng tại eo biển Hormuz leo thang.
Đồng USD đã tăng so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt vào thứ Ba khi dầu Brent tăng 0,39% lên 72,29 USD/thùng, với giới giao dịch định giá rủi ro gián đoạn nguồn cung sau khi Tổng thống Donald Trump đe dọa sẽ "kết thúc công việc" với Iran. Đà tăng của đồng bạc xanh diễn ra trên diện rộng, đẩy chỉ số USD lên 0,35% đạt 105,20.
"Xu hướng mua USD phản ánh phản ứng chuyển sang tài sản an toàn kinh điển, nhưng mối tương quan dầu-ngoại tệ hôm nay đặc biệt chặt chẽ vì eo biển Hormuz chính là cơ chế truyền dẫn," Elena Fischer, nhà phân tích rủi ro địa chính trị tại Edgen, nhận định.
EUR/USD giảm 0,3% xuống 1,0820, trong khi GBP/USD giảm 0,25% xuống 1,2915. USD/CAD giao dịch trái chiều ở mức 1,3650 khi vị thế quốc gia xuất khẩu dầu của Canada bù đắp cho sức mạnh đồng USD rộng hơn. Vàng COMEX giảm nhẹ 0,37% xuống 4.152 USD/ounce, thu hẹp mức tăng 2% của tuần trước, do đồng USD mạnh hơn gây áp lực lên kim loại quý. Bạc COMEX giảm 0,89% xuống 61,775 USD/ounce.
Eo biển Hormuz xử lý khoảng 21% khối lượng thương mại dầu toàn cầu, và bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào cũng có thể đẩy dầu Brent lên 80 USD, theo định giá từ thị trường quyền chọn. Kịch bản đó sẽ làm thâm hụt tài khoản vãng lai ở các nền kinh tế nhập khẩu dầu trong khi mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất, vẽ lại các mối tương quan tiền tệ trên khắp các thị trường mới nổi và phát triển.
Nguồn cung phục hồi kìm hãm đà tăng
Bất chấp mức premium địa chính trị, đà tăng của dầu thô vẫn bị kìm hãm vào thứ Ba khi các diễn biến phía cung bù đắp rủi ro. Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) đã đẩy sản lượng lên hơn 3,8 triệu thùng/ngày trong tháng 6, mức cao nhất kể từ tháng 4/2020 và cao hơn mức trước xung đột, sau khi thoát khỏi hạn ngạch sản xuất OPEC vào tháng 5. OPEC+ cũng đã đồng ý hôm Chủ nhật nâng mục tiêu sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày từ tháng 8, sau các đợt tăng tương tự vào tháng 6 và tháng 7.
Ả Rập Saudi đã cắt giảm giá bán chính thức tháng 8 của dầu thô Arab Light chủ lực cho người mua châu Á xuống 1,50 USD/thùng dưới mức chuẩn Oman/Dubai — mức giảm 1,10 USD so với tháng trước, đánh dấu mức cắt giảm hàng tháng mạnh nhất trong hơn hai thập kỷ, theo tuyên bố định giá của Saudi Aramco.
"Các bước tiến hướng tới phục hồi nguồn cung đã làm dịu mức premium rủi ro trước mắt, nhưng thị trường vẫn thận trọng không đặt quá nhiều niềm tin vào sự ổn định của lệnh ngừng bắn hiện tại do tính chất lúc căng lúc lỏng của quan hệ Mỹ-Iran," Tim Waterer, nhà phân tích thị trường trưởng tại KCM Trade, nhận xét.
Hiệu ứng lan tỏa xuyên tài sản
Sức mạnh của đồng USD đang gây áp lực lên các đồng tiền chịu nhiều tác động nhất từ chi phí nhập khẩu dầu. Đồng rupee Ấn Độ tăng 15 paise lên 95,28 so với USD, được hỗ trợ bởi mức premium rủi ro Trung Đông thấp hơn và lưu lượng tàu qua eo biển Hormuz lớn hơn giúp kiểm soát giá dầu, các nhà giao dịch ngoại hối cho biết. Chỉ số Sensex chuẩn của Ấn Độ tăng 0,45% lên 78.641,11, kéo dài chuỗi tăng lên năm phiên khi các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài trở thành người mua ròng, mua cổ phiếu trị giá 243 crore rupee vào thứ Hai.
Lần gần đây nhất eo biển Hormuz đối mặt với leo thang tương tự là vào năm 2019, khi dầu Brent tăng vọt 15% trong sáu tuần trong khi chỉ số USD tăng 2,3% khi các nhà đầu tư chuyển sang tài sản trú ẩn an toàn. Giai đoạn đó chứng kiến tiền tệ thị trường mới nổi giảm trung bình 3,5% so với đồng bạc xanh trong cùng kỳ.
"Chúng tôi sẽ theo dõi các dấu hiệu sớm về phản ứng từ phía cầu, đặc biệt là từ Trung Quốc. Thị trường đã định giá rất nhiều tin tức tích cực về nguồn cung, vì vậy chặng tiếp theo của giá dầu sẽ phụ thuộc vào việc thực tế vật chất có phù hợp với các tiêu đề lạc quan hay không," Waterer nói thêm.
Đối với các nền kinh tế nhập khẩu dầu ở châu Á và châu Âu, một đợt tăng giá USD kéo dài kết hợp với giá dầu thô cao sẽ thắt chặt các điều kiện tài chính, có khả năng buộc các ngân hàng trung ương phải trì hoãn cắt giảm lãi suất. Cuộc họp tiếp theo của OPEC+ dự kiến diễn ra vào ngày 1/8, nơi nhóm này sẽ đánh giá liệu tăng trưởng nhu cầu có biện minh cho việc tăng thêm nguồn cung hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
