Chỉ số Dollar tăng 1% lên 100,56, gây áp lực lên tài sản rủi ro toàn cầu

Chỉ số Dollar Mỹ đã tăng 1% lên 100,56 vào thứ Tư, mức cao nhất trong hai tháng, khi một làn sóng risk-off quét qua các thị trường toàn cầu.

Chỉ số Dollar Mỹ tăng vọt 1% lên 100,56 vào thứ Tư, chạm mức cao nhất trong hai tháng, khi các nhà giao dịch đổ xô vào đồng bạc xanh sau một đợt định giá lại theo hướng hawkish về kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

"Sức mạnh của đồng dollar đang đè nặng lên giá hàng hóa, với hợp đồng tương lai đường rơi xuống mức thấp nhất trong bảy tuần," Rich Asplund, nhà phân tích tại Barchart, cho biết. "Đợt tăng của chỉ số dollar lên mức cao nhất trong hai tháng đang gây áp lực lên một loạt tài sản được định giá bằng USD."

Động thái này đã đẩy DXY vượt lên trên mức 100 có ý nghĩa tâm lý quan trọng, một ngưỡng mà chỉ số này lần cuối giao dịch dưới mức đó là vào đầu tháng Tư. Sức mạnh của đồng bạc xanh đã gây sức ép lên các mặt hàng được định giá bằng đồng tiền này, với hợp đồng tương lai đường NY giảm 0,36% xuống mức thấp nhất trong bảy tuần, theo dữ liệu của Barchart. Chỉ số dollar hiện đã phục hồi tất cả các khoản lỗ từ đợt bán tháo hồi tháng Tư.

Việc phá vỡ bền vững trên mốc 100 sẽ đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trên thị trường tiền tệ, có khả năng đẩy nhanh dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi và gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử. Bài kiểm tra lớn tiếp theo đối với đồng dollar sẽ diễn ra tại cuộc họp sắp tới của Fed, nơi kỳ vọng về lãi suất sẽ quyết định liệu đà tăng có còn dư địa để tiếp tục hay không.

Mức tăng 1% trong ngày là một trong những biến động một ngày lớn nhất của DXY trong năm nay. Chỉ số này, đo lường đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính bao gồm euro, yên và bảng Anh, đã có xu hướng tăng kể từ đầu tháng Sáu khi dữ liệu kinh tế gây bất ngờ theo hướng tích cực. Lần gần đây nhất DXY ghi nhận mức tăng một ngày tương đương là vào tháng Tư, khi nó tăng sau dữ liệu doanh số bán lẻ mạnh hơn dự kiến, mặc dù đợt tăng đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi dữ liệu lạm phát yếu hơn đã làm sống lại các cược cắt giảm lãi suất.

Tác động Lan tỏa Xuyên Tài sản

Đợt tăng của đồng dollar đã gây ra một hiệu ứng dây chuyền trên các lớp tài sản. Hàng hóa được định giá bằng USD thường biến động ngược chiều với đồng tiền này, và hợp đồng tương lai đường là một trong những cái tên đầu tiên chịu áp lực, với đường NY giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tuần. Tác động rộng hơn mở rộng sang các đồng tiền thị trường mới nổi, vốn có xu hướng yếu đi khi đồng dollar mạnh lên, làm tăng chi phí nhập khẩu và khiến việc trả nợ bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với các nền kinh tế đang phát triển.

Đối với các nhà sản xuất hàng hóa, một đồng dollar mạnh hơn làm giảm giá trị nội tệ từ doanh thu định giá bằng USD, có khả năng bóp méo biên lợi nhuận trong các lĩnh vực khai khoáng và nông nghiệp. Phản ứng của thị trường đường đặc biệt đáng chú ý, vì khu vực Trung-Nam của Brazil đang trong mùa ép, và đồng real yếu hơn trong lịch sử đã khuyến khích các nhà máy ưu tiên sản xuất đường hơn ethanol.

Các tài sản rủi ro bao gồm tiền điện tử cũng cho thấy sự nhạy cảm với sức mạnh của đồng dollar. Sự gia tăng của đồng dollar cũng làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một kho lưu trữ giá trị thay thế, mặc dù kim loại này đã trụ vững tương đối tốt trong năm nay nhờ hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương.

Triển vọng Phía trước

Tính bền vững của đà tăng đồng dollar phụ thuộc vào lộ trình chính sách của Fed. Nếu dữ liệu sắp tới tiếp tục ủng hộ môi trường lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, DXY có thể kiểm tra các mức đỉnh từ đầu năm đến nay. Ngược lại, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nền kinh tế suy yếu sẽ có khả năng đảo ngược các mức tăng, vì thị trường vẫn nhạy cảm với các tín hiệu tăng trưởng.

Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi bất kỳ sự can thiệp bằng lời nói nào từ các quan chức nước ngoài. Một đồng dollar tăng giá nhanh thường vấp phải sự phản đối từ các đối tác thương mại, đặc biệt là Nhật Bản và các nền kinh tế thị trường mới nổi, nơi chi phí nhập khẩu tăng và việc trả nợ trở nên đắt đỏ hơn. Các quan chức Nhật Bản đã đưa ra nhiều cảnh báo về sự yếu kém quá mức của đồng yên trong đợt tăng giá của đồng dollar hồi tháng Tư, báo hiệu sự sẵn sàng can thiệp vào thị trường tiền tệ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.