Đồng USD giữ vững đà tăng khi lệnh ngừng bắn Iran bước sang tuần thứ 8, DXY tích lũy

Đồng USD kéo dài đà tăng khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran bước sang tuần thứ tám, với DXY tích lũy trong kênh tăng dần.

Đồng USD đã mạnh lên trong tuần thứ tám liên tiếp khi lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran được duy trì, với chỉ số DXY tích lũy trong kênh tăng dần quanh mức 104,50 trong khi EUR/USD kiểm tra ngưỡng hỗ trợ chính và GBP/USD bảo vệ đáy kênh tăng của mình.

"Thỏa thuận ngừng bắn đã loại bỏ một rủi ro đuôi đáng kể khỏi thị trường tiền tệ, cho phép đồng đô la khôi phục mức phí bảo hiểm trú ẩn an toàn mà không phải chịu phí bảo hiểm biến động vốn đặc trưng cho những tháng đầu của cuộc xung đột," Elena Fischer, nhà phân tích rủi ro địa chính trị tại Edgen, nhận định.

Bản ghi nhớ thỏa thuận tạm thời giữa Washington và Tehran — vốn sẽ mở lại eo biển Hormuz và bắt đầu 60 ngày đàm phán hạt nhân — vẫn chưa nhận được sự chấp thuận của Tổng thống Donald Trump. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance hôm thứ Năm cho biết "một số điểm về ngôn ngữ" vẫn đang được thảo luận, trong khi Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent xác nhận thỏa thuận này phụ thuộc vào "những gì tổng thống muốn làm." Giá dầu phản ánh sự bất ổn: hợp đồng tương lai xăng dầu phục hồi vào thứ Năm sau các cuộc giao tranh mới gần eo biển, mặc dù giá bình quân cả nước tại trụ bơm đã giảm 3,3 xu xuống còn 4,43 USD/gallon — mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2008.

Quỹ đạo của đồng đô la hiện phụ thuộc vào việc Trump có chấp thuận bản ghi nhớ hay không. Nếu được ký kết, việc mở lại eo biển — nơi xử lý khoảng 21% khối lượng thương mại dầu toàn cầu — có thể tiếp tục kéo giảm chi phí năng lượng và củng cố sức mạnh của đồng đô la bằng cách giảm phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Nếu bị từ chối, các hành động thù địch mới có nguy cơ đẩy DXY lên cao hơn khi dòng vốn trú ẩn an toàn quay trở lại, trong khi EUR/USD và GBP/USD đối mặt với nguy cơ phá vỡ dưới các ngưỡng hỗ trợ tương ứng.

Tính bền vững của lệnh ngừng bắn đã bị thử thách nhiều lần. Iran đã bắn một tên lửa đạn đạo về phía Kuwait vào cuối ngày thứ Tư — bị lực lượng Mỹ đánh chặn — mà Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ gọi là "một hành vi vi phạm lệnh ngừng bắn nghiêm trọng." Hải quân Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran cũng đã bắn đạn cảnh cáo vào bốn tàu gần eo biển Hormuz. Bất chấp những sự cố này, Vance mô tả lệnh ngừng bắn là "hơi lộn xộn" nhưng vẫn được duy trì, đồng thời nói thêm rằng Mỹ có quyền tiến hành các cuộc tấn công phòng thủ.

Tồn kho dầu cạn kiệt khi eo biển vẫn bị hạn chế

Việc đóng cửa kéo dài nhiều tháng của eo biển đã buộc ngành năng lượng phải rút cạn kho dự trữ với tốc độ gia tăng. Tồn kho dầu thô và sản phẩm dầu của Mỹ đã giảm 17,4 triệu thùng trong tuần trước, đưa dự trữ xuống mức thấp nhất theo mùa kể từ tháng 5 năm 2003, theo dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng. Riêng Kho dự trữ Dầu mỏ Chiến lược đã giảm 9,1 triệu thùng, đưa mức rút ròng trong hai tháng lên 50 triệu thùng. Tồn kho xăng dầu giảm xuống mức thấp nhất trong tháng 5 kể từ năm 2014, trong khi dầu diesel và các sản phẩm chưng cất khác chạm mức chưa từng thấy kể từ tháng 5 năm 2003.

"Tình hình vẫn còn biến động và thị trường đã trải qua những chuyến đi tàu lượn siêu tốc," Andy Lipow, chủ tịch Lipow Oil Associates, nhận định. "Chúng ta có thể nhận được một tiêu đề và giá dầu thô sẽ tăng trở lại 5 USD/thùng."

Các cặp tiền tệ kiểm tra các ngưỡng quan trọng

EUR/USD đã kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quanh mức 1,0800 khi sức mạnh của đồng đô la tiếp diễn, trong khi GBP/USD bảo vệ đáy của kênh tăng của mình. Sự phân kỳ này phản ánh kỳ vọng chính sách tiền tệ tương đối: Ngân hàng Trung ương châu Âu đã báo hiệu khả năng nới lỏng khi nền kinh tế khu vực đồng euro chậm lại, trong khi Ngân hàng Trung ương Anh vẫn duy trì lập trường thận trọng hơn. Kênh tăng dần của DXY — được hình thành kể từ khi lệnh ngừng bắn có hiệu lực vào đầu tháng 4 — cho thấy xu hướng tăng của đồng đô la vẫn còn nguyên vẹn miễn là bối cảnh địa chính trị ổn định.

Lần cuối cùng phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị ở mức tương đương giảm nhanh như vậy là trong lệnh ngừng bắn Armenia-Azerbaijan năm 2020, khi chỉ số đồng đô la giảm 2,3% trong tháng tiếp theo khi giá dầu bình thường hóa. Một kết quả tương tự lần này sẽ phụ thuộc vào việc thực hiện đầy đủ bản ghi nhớ, bao gồm cả thỏa thuận của Iran về việc chuyển giao kho dự trữ urani làm giàu cao của nước này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.