Đồng đô la chạm đỉnh một năm khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất mạnh lên

Chỉ số đô la tăng vọt lên mức mạnh nhất trong hơn một năm khi gần một nửa quan chức Fed hiện dự báo lãi suất cao hơn vào cuối năm.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,50% đến 3,75% vào thứ Tư nhưng gây ra một đợt tăng giá đồng đô la sau khi gần một nửa nhà hoạch định chính sách đưa ra dự báo tăng lãi suất trước cuối năm, đẩy đồng bạc xanh lên mức cao nhất trong hơn một năm.

"Bản cập nhật chính sách diều hâu của Fed đang đe dọa kích hoạt một đợt bứt phá tăng giá cho đồng đô la Mỹ," Lee Hardman, chuyên viên phân tích tiền tệ cao cấp tại MUFG, cho biết.

Chỉ số Đô la ICE Mỹ tăng 0,36% lên 100,71 vào thứ Năm, mức cao nhất kể từ tháng 5/2025, sau khi tăng vọt 0,85% trong phiên trước đó — mức tăng trong một ngày lớn nhất trong hơn ba tháng. Đồng euro giảm 0,3% xuống 1,146 USD và đồng bảng Anh giảm 0,54% xuống 1,322 USD, cả hai đều ở mức thấp nhất trong hơn hai tháng. Hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện định giá hoàn toàn một đợt tăng lãi suất vào tháng 10, theo dữ liệu của LSEG, với số liệu bán lẻ mạnh mẽ càng củng cố thêm các cược diều hâu.

Đà tăng của đồng đô la đe dọa thắt chặt điều kiện tài chính toàn cầu, gây áp lực lên tiền tệ thị trường mới nổi và tài sản rủi ro, ngay cả khi giá dầu hạ nhiệt sau khi Mỹ và Iran ký một thỏa thuận hòa bình tạm thời mở lại eo biển Hormuz. Cuộc họp Fed vào tháng 9 sẽ được theo dõi để xem liệu sự xoay trục diều hâu có cứng lại thành các đợt tăng lãi suất thực tế hay không.

Đợt tăng giá này đánh dấu sự đảo chiều mạnh mẽ so với xu hướng nới lỏng đã thống trị thị trường đầu năm nay. Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh đã mở đầu nhiệm kỳ của mình bằng một cuộc đánh giá chính sách toàn diện, và biểu đồ dot plot cập nhật cho thấy gần một nửa trong số 19 quan chức hiện kỳ vọng lãi suất cao hơn vào năm 2026 — một sự thay đổi mạnh mẽ so với ba lần cắt giảm mà thị trường đã định giá vào đầu năm.

Sức mạnh của đồng đô la vẫn duy trì bất chấp giá dầu giảm sau thỏa thuận tạm thời Mỹ-Iran được ký kết hôm thứ Tư, thỏa thuận đã kết thúc chiến tranh Iran, mở lại eo biển Hormuz và dỡ bỏ lệnh trừng phạt của Mỹ đối với dầu Iran. Thông thường, giá dầu thấp hơn làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la, nhưng động lực tăng lãi suất đã lấn át hiệu ứng đó.

"Đồng đô la Mỹ đã nhận được sự hỗ trợ từ sự điều chỉnh mạnh đi lên của lãi suất ngắn hạn Mỹ, nhiều hơn bù đắp tác động giảm từ thông báo thỏa thuận Mỹ-Iran cuối tuần qua," Hardman nói.

Lan tỏa xuyên tài sản

Đồng yên Nhật chịu thiệt hại nặng nhất từ đà tăng của đồng đô la, suy yếu xuống 160,90 yên đổi một đô la — mức thấp nhất kể từ tháng 7/2024 và xóa sạch mọi mức tăng đạt được sau đợt can thiệp của Tokyo vào ngày 30/4. Đà giảm mới ngay lập tức vấp phải phản ứng từ các quan chức Nhật Bản.

"Chúng tôi sẵn sàng đáp ứng phù hợp với các biến động tiền tệ bất cứ lúc nào cần thiết," Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara nói với một cuộc họp báo hôm thứ Năm.

Đồng đô la Úc nhạy cảm với rủi ro cũng suy yếu, giảm 0,1%, trong khi Ngân hàng Trung ương Anh được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% vào cuối ngày thứ Năm khi đánh giá thỏa thuận ngừng bắn Iran có ý nghĩa gì đối với lạm phát.

Kimmy Tong, chiến lược gia thị trường toàn cầu và ngoại hối tại Everbright Securities International, cho biết tâm lý ủng hộ đồng đô la mạnh hơn sẽ tiếp tục chiếm ưu thế cho đến khi việc mở lại eo biển Hormuz được xác nhận, do xu hướng thắt chặt của Fed.

Lần cuối cùng chỉ số đô la giao dịch trên 100 là vào tháng 5/2025, trước một giai đoạn dòng vốn rút khỏi thị trường mới nổi trên diện rộng. Việc duy trì trên mức đó có thể kích hoạt thêm các điều chỉnh vị thế, đặc biệt là trong các giao dịch carry trade vốn dựa vào đồng đô la yếu hơn. Công cụ FedWatch của CME sẽ là thước đo chính để xem liệu định giá tăng lãi suất vào tháng 10 của thị trường có được giữ vững hay gia tăng trong những tuần tới hay không.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.