Các điểm chính
Diversified Energy Co. đã báo cáo mức tăng vọt 157% so với cùng kỳ năm trước về dòng tiền tự do điều chỉnh trong quý đầu tiên, đồng thời công bố thương vụ thâu tóm chung các tài sản trị giá 1,175 tỷ USD tại lưu vực Anadarko của Oklahoma cùng với công ty đầu tư Carlyle, báo hiệu một giai đoạn mở rộng mới và chiến lược tài chính mới lạ cho nhà sản xuất này.
"Với việc thâu tóm Sheridan vừa hoàn tất và thương vụ thâu tóm Camino có cấu trúc sáng tạo cùng các đối tác tại The Carlyle Group dự kiến hoàn tất vào quý 3, chúng tôi một lần nữa đang chuyển đổi nền tảng của mình," Rusty Hutson, Jr., Giám đốc điều hành của Diversified, cho biết. "Quy mô của chúng tôi giúp Diversified có vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ các động lực nhu cầu dài hạn mạnh mẽ, bao gồm sản xuất điện, tăng trưởng trung tâm dữ liệu, xuất khẩu LNG và tầm quan trọng liên tục của sản xuất năng lượng tại Hoa Kỳ."
Kết quả kinh doanh khả quan trong ba tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 cho thấy EBITDA điều chỉnh tăng 108% lên 287 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 160 triệu USD. Hiệu suất này đạt được bất chấp khoản lỗ ròng được báo cáo là 161 triệu USD, mà công ty lưu ý rằng đã bao gồm khoản lỗ phi tiền mặt 398 triệu USD từ các công cụ phái sinh chưa tất toán, một hệ quả của sự biến động đáng kể của giá hàng hóa trong quý. Sản lượng trung bình hàng ngày là 1.198 triệu bộ khối tương đương (MMcfepd).
Giao dịch với Carlyle để thâu tóm tài sản từ Camino Natural Resources đại diện cho một bước đi chiến lược quan trọng, mở rộng dấu chân của Diversified tại một lưu vực năng lượng trọng điểm của Hoa Kỳ. Cấu trúc thỏa thuận cho phép Diversified vận hành các tài sản và giữ lại các địa điểm chưa phát triển trong khi sử dụng chứng khoán hóa đảm bảo bằng tài sản (ABS) riêng biệt để tài trợ cho các tài sản đang sản xuất, một mô hình có thể mở đường cho các vụ thâu tóm quy mô lớn trong tương lai. Thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất vào quý 3 năm 2026.
Hiệu suất quý đầu tiên của Diversified làm nổi bật khả năng tạo ra dòng tiền đáng kể của công ty. Công ty đã hoàn trả 94 triệu USD cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu, đồng thời thanh toán 92 triệu USD nợ, giúp củng cố bảng cân đối kế toán. Tỷ lệ đòn bẩy đứng ở mức 2,2 lần tính đến ngày 31 tháng 3, nằm trong phạm vi mục tiêu từ 2,0 lần đến 2,5 lần.
Sản lượng bao gồm khoảng 71% khí thiên nhiên, 14% khí lỏng thiên nhiên và 15% dầu. Công ty lưu ý rằng các chỉ số trên mỗi đơn vị phản ánh việc tích hợp nhiều tài sản giàu chất lỏng hơn từ các vụ thâu tóm Maverick Natural Resources và Canvas Energy năm 2025, với các lợi ích hợp lực về chi phí dự kiến sẽ được hiện thực hóa theo thời gian.
Thương vụ thâu tóm Camino được cấu trúc thông qua một pháp nhân mục đích đặc biệt (SPV) mới sẽ nắm giữ các tài sản đang sản xuất và phát hành nợ ABS. Carlyle sẽ nắm giữ phần lớn quyền sở hữu trong SPV này, trong khi Diversified sẽ đóng vai trò là bên vận hành và quản lý tài sản. Điều quan trọng là Diversified sẽ giữ toàn quyền sở hữu các tài sản chưa phát triển, bao gồm hơn 100 vị trí đã xác định sẵn sàng khoan, nằm ngoài SPV.
Cấu trúc sáng tạo này cho phép Diversified mở rộng quy mô hoạt động và bổ sung thêm khoảng 300 MMcfed sản lượng với mức chi ròng khoảng 210 triệu USD được tài trợ từ hạn mức tín dụng hiện có. Thương vụ cung cấp một con đường ngay lập tức tới hiệu quả vận hành bằng cách bổ sung các tài sản tiếp giáp với danh mục đầu tư hiện có của Diversified tại Oklahoma.
Công ty đã tái khẳng định hướng dẫn cho cả năm 2026, dự kiến EBITDA điều chỉnh từ 925 triệu USD đến 975 triệu USD và dòng tiền tự do điều chỉnh khoảng 430 triệu USD. Hướng dẫn này chưa bao gồm tác động của thương vụ thâu tóm Sheridan vừa hoàn tất hoặc thương vụ Camino đang chờ xử lý, gợi ý tiềm năng cho các điều chỉnh tăng trong tương lai. Ông Hutson bày tỏ sự tin tưởng rằng dấu chân mở rộng và mô hình kinh doanh đã được chứng minh của công ty sẽ giúp tận dụng các xu hướng nhu cầu năng lượng dài hạn và thúc đẩy giá trị cho cổ đông.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
