UBS đã nâng hạng CSPC Pharmaceutical Group Ltd. (1093.HK) từ Trung lập lên Mua, viện dẫn vị thế dẫn đầu chưa được đánh giá đúng mức của công ty trong lĩnh vực tìm kiếm thuốc hỗ trợ bởi trí tuệ nhân tạo (AIDD) trong khi vẫn duy trì giá mục tiêu 10,9 HKD.
"Vị thế dẫn đầu của CSPC PHARMA trong các công nghệ tiên phong như AI vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào định giá của nó," UBS cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. Ngân hàng lưu ý rằng khi một loạt các thỏa thuận cấp phép ra bên ngoài được thực hiện, rủi ro giảm giá trong mảng kinh doanh truyền thống của họ phần lớn đã được phản ánh vào giá.
Ngân hàng nhấn mạnh rằng CSPC đã đảm bảo được bốn thỏa thuận cấp phép hoặc hợp tác cho nền tảng AIDD của mình với giá trị lũy kế là 27,7 tỷ USD, khiến họ trở thành bên cấp phép lớn nhất thế giới trong không gian này. Một sự hợp tác với AstraZeneca PLC đã xác nhận giá trị của nền tảng này. UBS cho biết mức giá hiện tại của cổ phiếu tương đương với 10,9 lần tỷ lệ giá trên thu nhập dự báo năm 2027, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 26,7 lần của các đồng nghiệp dược phẩm sinh học Trung Quốc.
Cổ phiếu của CSPC Pharma đã tăng hơn 6% sau tin tức này. Việc nâng hạng diễn ra trước một số chất xúc tác dự kiến, bao gồm việc công bố kết quả quý 1 năm 2026 vào ngày 27 tháng 5 và các kết quả dữ liệu lâm sàng sắp tới cho các tài sản ống dẫn chính như SYS6010 và KN026.
Mặc dù UBS đã hạ dự báo doanh thu cho năm hiện tại xuống 10% do điều chỉnh thời điểm cho một khoản thanh toán trả trước từ thương vụ AstraZeneca, họ đã tăng dự báo doanh thu cho hai năm tiếp theo lần lượt là 12% và 4%. Ngân hàng đã điều chỉnh dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho năm nay và năm tới thành 0,61 RMB và 0,59 RMB.
Sự thay đổi xếp hạng cho thấy UBS nhìn thấy tiềm năng tăng giá đáng kể được thúc đẩy bởi nền tảng AI của công ty, điều có thể định giá lại cổ phiếu này gần hơn với các đối tác cùng ngành. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi việc thực hiện các thỏa thuận cấp phép và dữ liệu lâm sàng sắp tới để xác nhận giả thuyết này.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
