Một giai đoạn 24 giờ đầy biến động đã chứng kiến 171 triệu USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý trên toàn thị trường tiền điện tử, ảnh hưởng đến 82.120 nhà giao dịch khi cả các vụ đặt cược tăng và giảm giá đều bị xóa sổ. Sự kiện này nhấn mạnh sự không chắc chắn cực độ của thị trường, với dữ liệu cho thấy sự "bùng nổ kép cả mua và bán", nơi không bên nào có lợi thế rõ ràng.
Theo dữ liệu thị trường, các vụ thanh lý bao gồm 101 triệu USD vị thế mua và 70,44 triệu USD vị thế bán. Vụ thanh lý đơn lẻ lớn nhất là vị thế BTC-USD trị giá 3,58 triệu USD trên sàn giao dịch Hyperliquid. Dữ liệu rộng hơn từ Coinglass trong khung thời gian lớn hơn một chút đã vẽ nên bức tranh về một đợt thắt chặt vị thế bán (short squeeze) tàn khốc, với 249,36 triệu USD vị thế bán bị thanh lý, chiếm khoảng 65% trong tổng số 386,13 triệu USD các vị thế bị đóng bắt buộc trong đợt phục hồi gần đây của thị trường.
Thiệt hại không đối xứng đối với những người bán khống cho thấy các nhà giao dịch đặt cửa giảm giá sâu hơn đã bị bất ngờ khi giá tiền điện tử giữ vững và phục hồi. Riêng Bitcoin đã chứng kiến 167,08 triệu USD bị thanh lý trong đợt thắt chặt đó, tiếp theo là Ethereum với 93,50 triệu USD. Tuy nhiên, 101 triệu USD vị thế mua bị thanh lý trong cửa sổ 24 giờ gần nhất cho thấy những người đầu cơ giá lên sử dụng đòn bẩy quá mức cũng bị trừng phạt bởi sự biến động hai chiều.
Động lực "bùng nổ kép" này được giải thích bởi cấu trúc đòn bẩy thắt chặt. Dữ liệu tổng hợp bởi CoinGlass cho thấy một cụm rủi ro thanh lý gần như đối xứng: một đợt giảm xuống dưới 76.829 USD của Bitcoin sẽ kích hoạt khoảng 878,85 triệu USD thanh lý vị thế mua, trong khi một đợt tăng lên trên 79.178 USD sẽ xóa sổ khoảng 841,04 triệu USD vị thế bán. Với những bể thanh lý khổng lồ này nằm cách nhau chưa đầy 3%, thị trường đã sẵn sàng cho một bước đi mạnh mẽ do hiệu ứng dây chuyền thúc đẩy.
Bitcoin áp sát mức kháng cự 80.000 USD
Các vụ thanh lý diễn ra khi Bitcoin giao dịch trong một mô hình tích lũy căng thẳng, áp sát mức kháng cự quan trọng 80.000 USD. Tính đến 20:00 UTC, Bitcoin (BTC) đang giao dịch quanh mức 77.800 USD, tăng 10,48% trong tháng qua nhưng vẫn nằm trong vùng cung mạnh mẽ 75.000 - 80.000 USD. Một mức đóng cửa hàng tuần trên dải này sẽ là tín hiệu kỹ thuật mạnh mẽ nhất cho sự tiếp tục của đợt tăng giá, hướng tới đường trung bình động 200 ngày gần 88.000 USD. Ngược lại, một sự từ chối có thể đẩy giá quay lại kiểm tra mức hỗ trợ giữa 74.000 và 76.000 USD.
Ethereum (ETH) đang giao dịch gần 2.323 USD, giữ trên mức đột phá của chính nó là 2.150 USD. Loại tiền điện tử lớn thứ hai đã chứng kiến sự gia tăng trong lãi suất mở (open interest), với các nhà giao dịch định vị cho một bước đi tiềm năng hướng tới mức kháng cự lớn tiếp theo tại đường trung bình động hàm mũ 200 ngày gần 2.650 USD.
Dữ liệu On-Chain cho thấy sự thay đổi tâm lý
Các số liệu on-chain gợi ý về một sự chuyển dịch tâm lý tiềm năng trên thị trường. Chỉ số SOPR điều chỉnh (aSOPR), một số liệu cho biết liệu các đồng coin đang được bán có lãi hay lỗ, đang phục hồi về mức trung tính 1,0. Một bước di chuyển bền vững trên 1,0 trong lịch sử đã đánh dấu điểm uốn từ việc bán tháo sang sự tích lũy trở lại của các nhà đầu tư dài hạn. Điều này ủng hộ quan điểm rằng mức thấp nhất vào tháng 2 gần 60.000 USD có thể là đáy của chu kỳ.
Đợt tăng giá cũng đang diễn ra trong bối cảnh vĩ mô hỗ trợ, với Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm xuống 98,65 và lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm rút lui. Điều này đã được khuếch đại bởi các động thái của các tổ chức, với Strategy của Michael Saylor gần đây đã vượt qua IBIT của BlackRock để trở thành công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới với hơn 815.000 BTC. Tuy nhiên, với tâm lý đám đông quay trở lại mức "Cực kỳ FOMO", các cụm thanh lý xếp chồng chặt chẽ có nghĩa là bước đi giá lớn tiếp theo có thể sẽ diễn ra nhanh chóng và mang tính quyết định.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
