Key Takeaways:
Một công nghệ quan trọng cho các trung tâm dữ liệu AI thế hệ tiếp theo, quang học đóng gói chung (CPO), đang đối mặt với sự trì hoãn đáng kể, với việc sản xuất hàng loạt có ý nghĩa hiện khó có thể xảy ra cho đến sau năm 2026 do các vấn đề về tỷ lệ sản lượng sản xuất kéo dài.
Theo các nguồn tin chuỗi cung ứng được trích dẫn trong một báo cáo của Digitimes, lộ trình để CPO thay thế các mô-đun quang học có thể cắm truyền thống dài hơn nhiều so với dự kiến của thị trường. Báo cáo cho biết: "Để cho phép triển khai quy mô lớn trong các trung tâm dữ liệu AI, tỷ lệ sản lượng sản xuất phải đủ cao để CPO hiệu quả về chi phí hơn so với các giải pháp hiện có," đồng thời xác định vấn đề sản lượng là "trở ngại lớn nhất" cho toàn bộ chuỗi cung ứng.
Sự trì hoãn diễn ra bất chấp áp lực mạnh mẽ từ các nhà cung cấp hạ tầng AI đám mây nhằm nâng cao hiệu suất và giảm chi phí. Trong khi nhu cầu về CPO là rõ ràng và đang tăng trưởng, phía cung đang gặp khó khăn trong việc leo lên đường cong trưởng thành. Sự khó khăn trong sản xuất và kiểm định có nghĩa là ngay cả đến năm 2026, khối lượng sản xuất thực tế sẽ là "cực kỳ hạn chế".
Sự thụt lùi này có thể làm chậm tốc độ cải thiện chi phí trên mỗi FLOP trong phần cứng AI, có khả năng mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất mô-đun quang học hiện tại như Lumentum (LITE) và Coherent (COHR) trong ngắn hạn. Đối với các nhà thiết kế chip đầu tư mạnh vào công nghệ này, sự trì hoãn làm phức tạp các lộ trình sản phẩm và cấu trúc chi phí trong tương lai.
Trong số các bên liên quan chính, Nvidia (NVDA) là công ty tích cực nhất trong việc thúc đẩy quá trình chuyển đổi CPO. Gã khổng lồ AI này đã và đang gây áp lực lên các đối tác chuỗi cung ứng để sẵn sàng sản xuất hàng loạt bắt đầu từ năm 2025, nhấn mạnh các lợi ích về hiệu suất của CPO đối với khách hàng của mình.
Ngược lại, Broadcom (AVGO) và Marvell Technology (MRVL), vốn cũng đã đầu tư mạnh vào CPO, đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn đối với các đợt triển khai của họ. Broadcom được báo cáo là đã bắt đầu các lô hàng nhỏ lẻ ban đầu cho khách hàng. Tuy nhiên, các nguồn tin cho biết không công ty nào thúc đẩy việc áp dụng hàng loạt mạnh mẽ như Nvidia.
Cuối cùng, toàn bộ hệ sinh thái bán dẫn sẽ được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi CPO thành công, hứa hẹn phá vỡ trần hiệu suất và chi phí. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của ngành hiện đang bị giới hạn không phải bởi nhu cầu, mà bởi khả năng cơ bản của phía cung trong việc sản xuất công nghệ ở mức sản lượng và quy mô đủ cao.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
