Công ty quản lý tài sản VanEck dự báo tổng thị trường tiềm năng đạt hơn 60 tỷ USD cho blockchain doanh nghiệp, báo hiệu một sự chuyển dịch tiềm năng của các giao dịch giá trị cao từ sổ cái công khai sang các môi trường riêng tư, được cấp phép, xây dựng cho nhu cầu của các tổ chức.
Động thái này được thúc đẩy bởi một yêu cầu cốt lõi của các tổ chức mà blockchain công khai không thể đáp ứng: quyền riêng tư vận hành. "Để thanh toán trên chuỗi trở nên phổ biến, các doanh nghiệp cần sự riêng tư", Smokey, người đứng đầu cộng đồng Polygon, cho biết trên X, làm rõ rằng nhu cầu tập trung vào bảo mật vận hành chứ không phải né tránh quy định. Các công ty tài chính khó có khả năng chuyển các dòng thanh toán sang sổ cái công khai nơi làm lộ các đối tác và quy mô giao dịch.
Polygon gần đây đã nhắm mục tiêu vào nhu cầu này với tính năng thanh toán stablecoin riêng tư, định tuyến các chuyển khoản thông qua một bể ẩn danh, sử dụng bằng chứng không tiết lộ tri thức để xác thực giao dịch mà không làm lộ chi tiết. Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin trên Polygon đã đạt mức cao kỷ lục 3,6 tỷ USD vào ngày 10 tháng 4, trở thành chuỗi lớn thứ tám về hoạt động stablecoin.
Nhu cầu ngày càng tăng đối với quyết toán riêng tư này tạo ra một động lực cạnh tranh mới cho các blockchain công khai, vốn có nguy cơ mất đi các khoản phí giao dịch tổ chức béo bở. Sự phát triển này có thể ảnh hưởng đến các mô hình kinh tế dài hạn và định giá mã thông báo của các chuỗi không thu hút hoặc đáp ứng được các người dùng doanh nghiệp này. Cuộc đua đã bắt đầu, với việc Aptos tung ra mã thông báo "Confidential APT" của riêng mình chỉ vài tuần trước thông báo của Polygon.
Khoảng cách quyền riêng tư của tổ chức
Luận điểm trung tâm, được cả VanEck và các nhà phát triển blockchain nêu rõ, là các tổ chức tài chính yêu cầu "sự mờ đục với thị trường, chứ không phải sự mờ đục với các cơ quan quản lý". Trong khi tài chính truyền thống hoạt động với dữ liệu giao dịch được bảo vệ, các blockchain công khai hiển thị mọi giao dịch. Sự minh bạch này là một tính năng đối với người dùng lẻ, nhưng lại là một lỗi đối với các bộ phận kho quỹ doanh nghiệp và các bên xử lý thanh toán, những người không thể mạo hiểm phát sóng các hoạt động thanh toán của họ cho các đối thủ cạnh tranh.
Giải pháp của Polygon, được xây dựng với giao thức riêng tư Hinkal, trực tiếp giải quyết xung đột này. Mỗi lần chuyển khoản riêng tư đều trải qua quá trình kiểm tra Know Your Transaction (KYT) trước khi thực hiện. Hơn nữa, hệ thống cho phép người dùng tạo các tệp kiểm toán chi tiết cho các cơ quan quản lý hoặc cơ quan thuế, đảm bảo rằng dữ liệu giao dịch vẫn được ẩn khỏi chế độ xem công khai nhưng vẫn có thể truy cập được cho các mục đích tuân thủ.
Một đấu trường cạnh tranh mới
Việc thúc đẩy các đường dẫn thanh toán riêng tư không diễn ra trong một khoảng trống. Vào ngày 24 tháng 4, blockchain lớp 1 Aptos đã ra mắt Confidential APT, một mã thông báo được neo giá vào đồng APT gốc của nó, cũng sử dụng bằng chứng không tiết lộ tri thức để che giấu chi tiết chuyển khoản. Các bước phát triển song song từ hai chuỗi lớn cho thấy một định hướng ngành rõ ràng hướng tới việc nắm bắt các dòng thanh toán cấp độ tổ chức.
Xu hướng này trùng khớp với sự quan tâm ngày càng tăng từ tài chính truyền thống sau các khung pháp lý rõ ràng hơn cho tài sản kỹ thuật số, chẳng hạn như Đạo luật GENIUS tại Hoa Kỳ. Trong một ví dụ gần đây về sự hội tụ, gã khổng lồ thanh toán Western Union đã ra mắt một stablecoin được neo giá vào USD, USDPT, trên blockchain Solana. Trong khi các blockchain doanh nghiệp có thể cạnh tranh với các chuỗi công khai về phí giao dịch, việc áp dụng rộng rãi hơn của các công ty truyền thống đang mở rộng thị trường tổng thể cho quyết toán trên chuỗi. Rủi ro chính, được các quan sát viên thị trường trích dẫn, là các cơ quan quản lý hoặc tổ chức vẫn có thể coi công nghệ này quá rủi ro về mặt vận hành, hạn chế việc áp dụng và giữ khối lượng thanh toán trên các đường dẫn riêng tư mới này ở mức thấp.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
