Core Scientific Inc. (Nasdaq: CORZ) đã định giá đợt phát hành nợ trị giá 3,3 tỷ USD để đẩy nhanh bước chuyển mình chiến lược từ đào Bitcoin sang tính toán hiệu năng cao, tận dụng nhu cầu đang tăng vọt về cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
Đợt chào bán, được phát hành thông qua một công ty con, bao gồm các trái phiếu bảo đảm cao cấp lãi suất 7,750% đáo hạn năm 2031, được định giá ở mức 99,25% mệnh giá, theo thông báo của công ty vào ngày 22 tháng 4. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để hoàn trả các khoản nợ hiện tại và tài trợ cho việc xây dựng sáu trung tâm dữ liệu quy mô lớn dành riêng cho việc hỗ trợ khối lượng công việc AI. Cách tiếp cận dựa trên nợ này giúp tránh làm loãng cổ đông hiện hữu, một yếu tố đã được thị trường đón nhận tích cực.
Khoản tài trợ này là nền tảng cho sự chuyển đổi của công ty, được neo giữ bởi hợp đồng 12 năm với nhà cung cấp đám mây AI CoreWeave. Riêng thỏa thuận đó dự kiến sẽ mang lại doanh thu khoảng 10 tỷ USD trong suốt thời hạn hợp đồng. Theo dữ liệu từ Bloomberg, các công ty liên quan đến AI đã huy động được 17,9 tỷ USD trên thị trường trái phiếu lợi suất cao trong năm nay.
Đối với Core Scientific, bước ngoặt này đại diện cho một sự xoay chuyển ngoạn mục và một hướng đi chiến lược mới. Công ty, từng là một trong những thợ đào Bitcoin lớn nhất Bắc Mỹ, đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 vào tháng 12 năm 2022 trong bối cảnh chi phí năng lượng tăng cao và giá Bitcoin sụt giảm. Công ty đã thoát khỏi tình trạng phá sản và được niêm yết trở lại trên Nasdaq vào tháng 1 năm 2024, với trọng tâm mới là tận dụng các tài sản cơ sở hạ tầng cốt lõi — trung tâm dữ liệu và thỏa thuận năng lượng — cho ngành công nghiệp AI đang bùng nổ.
Từ sự biến động của khai thác đến các hợp đồng AI
Sự chuyển dịch chiến lược thoát khỏi việc đào Bitcoin thuần túy giải quyết sự biến động vốn có và biên lợi nhuận ngày càng thu hẹp của ngành, điều này càng trở nên trầm trọng hơn do sự kiện halving vào tháng 4 năm 2024 khiến phần thưởng khai thác giảm đi một nửa. Thay vì chỉ phụ thuộc vào giá Bitcoin, Core Scientific đang xây dựng một doanh nghiệp dựa trên các hợp đồng dài hạn, doanh thu cao.
Việc huy động vốn này là động thái tài chính mới nhất trong một loạt các hoạt động tài chính quyết liệt. Vào tháng 3, công ty đã bán lượng Bitcoin trị giá 175 triệu USD và đảm bảo một hạn mức tín dụng 1 tỷ USD do Morgan Stanley sắp xếp để giúp tài trợ cho quá trình chuyển đổi. Theo CFO Jim Nygaard, công ty vẫn duy trì nắm giữ "dưới 1.000" bitcoin.
Xu hướng này còn mở rộng ra ngoài Core Scientific. Đối thủ cạnh tranh IREN (Nasdaq: IREN) cũng đang tích cực chuyển sang AI, đảm bảo quan hệ đối tác với Microsoft và đầu tư mạnh vào GPU Nvidia. Sự chuyển hướng trên toàn ngành này cho thấy các nhà đầu tư có thể bắt đầu định giá các công ty này ít dựa trên lượng tiền điện tử nắm giữ hơn mà dựa nhiều hơn vào doanh thu do AI thúc đẩy và dòng tiền đã được ký kết.
Phản ứng của nhà đầu tư vô cùng tích cực. Cổ phiếu của CORZ đã tăng hơn 200% trong 12 tháng qua và tăng gần 6% vào ngày công bố trái phiếu, đóng cửa ở mức 20,77 USD.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
