Điểm tin chính:
Trong khi các chỉ số chứng khoán chính của Hoa Kỳ đạt mức cao mới, lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu đang không thể theo kịp, với quỹ SPDR S&P Retail ETF (XRT) giảm gần 8% kể từ đầu năm đến nay. Sự phân kỳ này diễn ra khi lạm phát dai dẳng và tăng trưởng tiền lương chậm lại gây áp lực nặng nề lên niềm tin của người tiêu dùng, báo hiệu một môi trường khó khăn cho các công ty dựa vào chi tiêu không thiết yếu.
JC O’Hara, Chuyên gia kỹ thuật thị trường tại Roth Capital Partners cho biết: “Các nhà đầu tư nên nhanh chóng cắt lỗ ở những mã cổ phiếu yếu trong đợt tăng giá này, đặc biệt là các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu vốn đã gây áp lực lớn cho hiệu suất danh mục đầu tư vào năm 2026”.
Sự kém hiệu quả này càng rõ rệt khi đặt cạnh thị trường rộng lớn hơn. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã tăng lần lượt hơn 8% và 15% trong năm nay. Ngược lại, quỹ Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) đã giảm hơn 1%, với phân tích của O'Hara chỉ ra sự suy yếu trên diện rộng. Biểu đồ của các cổ phiếu vốn hóa lớn như Home Depot (HD), McDonald’s (MCD) và TJX Cos. (TJX) đang cho thấy sự tổn thương.
Cốt lõi của vấn đề nằm ở sức chi tiêu thực tế của người Mỹ đang bị thu hẹp. Theo Nicholas Colas, người đồng sáng lập DataTrek Research, tăng trưởng tiền lương của Mỹ đã quay trở lại mức cuối những năm 2010, nhưng khi điều chỉnh theo tỷ lệ lạm phát đạt mức cao nhất trong ba năm vào tháng 4, "tiền lương thực tế không tăng nhanh như vậy". Điều này đã đẩy niềm tin của người tiêu dùng xuống mức gần thấp kỷ lục, tạo ra lực cản đáng kể cho ngành này.
Sự yếu kém trong chi tiêu không thiết yếu trái ngược với sự phục hồi ở các lĩnh vực khác. Các gã khổng lồ tiêu dùng thiết yếu như Walmart (WMT) và Costco (COST) vẫn đứng vững khi người mua tập trung vào các mặt hàng thiết yếu. Trong khi đó, một số công ty công nghệ tài chính tăng trưởng cao như Sezzle (SEZL) và SoFi (SOFI) tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng, cho thấy các nhà đầu tư vẫn có thể tìm thấy các mảng tăng trưởng ở những nơi khác trên thị trường.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
