Các điểm chính:
William Blair cho biết vào ngày 16 tháng 4 rằng Coinbase Global Inc. hiện đã được "giảm bớt rủi ro", với triển vọng được thúc đẩy bởi doanh thu từ stablecoin USDC, vốn đã tăng trưởng hơn 15%.
"Đợt bán tháo đã tạo ra một điểm vào lệnh thuận lợi, trong khi sự chuyển dịch cơ cấu sang doanh thu dựa trên USDC mang lại một câu chuyện tăng trưởng ít mang tính chu kỳ hơn", William Blair cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng.
Phân tích nhấn mạnh việc Coinbase đang chuyển hướng khỏi các khoản phí dựa trên giao dịch, vốn phụ thuộc vào sự biến động của thị trường tiền điện tử. Doanh thu từ các khoản dự trữ USDC hưởng lãi suất, một loại stablecoin do Circle phát hành với nguồn cung thị trường hơn 45 tỷ USD theo DefiLlama, cung cấp một dòng thu nhập dễ dự đoán hơn.
Sự thay đổi này có thể thay đổi cơ bản hồ sơ đầu tư của Coinbase, thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự tiếp xúc với nền kinh tế tiền điện tử với mức độ biến động thấp hơn so với các nền tảng giao dịch thuần túy như Binance và có khả năng thúc đẩy định giá của COIN lên cao hơn.
Stablecoin là một loại tiền điện tử có giá trị được neo vào một tài sản khác, thường là một loại tiền tệ pháp định chính như đô la Mỹ. Coinbase, với tư cách là đối tác chính trong liên minh USDC, kiếm được lãi suất từ các khoản dự trữ bảo chứng cho stablecoin này.
Thu nhập lãi vay này đang trở thành một đóng góp đáng kể cho lợi nhuận của Coinbase, tạo ra một vùng đệm chống lại các chu kỳ bùng nổ và sụp đổ của giao dịch tiền điện tử. Sự phụ thuộc của công ty vào phí giao dịch là mối quan tâm chính của các nhà đầu tư, khiến cổ phiếu có mối tương quan chặt chẽ với giá Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số lớn khác. Sự tăng trưởng của một dòng doanh thu ổn định, phi giao dịch là một phần quan trọng của luận điểm tăng giá.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
