CLSA cắt giảm giá mục tiêu
CLSA đã mạnh tay cắt giảm giá mục tiêu cho Tập đoàn Kingsoft (03888.HK) từ 35,5 HKD xuống 29,1 HKD, dẫn lý do về những trở ngại đáng kể trong bộ phận trò chơi của công ty, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Khả quan cho cổ phiếu này.
Việc điều chỉnh đã được chi tiết hóa trong một báo cáo nghiên cứu từ công ty môi giới, trong đó chỉ ra năm 2026 là năm chuyển đổi then chốt đối với mảng kinh doanh trò chơi của Kingsoft khi công ty trải qua những thay đổi về quản lý và chiến lược.
Điều chỉnh dự báo tài chính
CLSA hiện dự báo doanh thu trò chơi của Kingsoft sẽ giảm hơn 10 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước vào năm 2026. Để phản ánh thách thức này, công ty đã cắt giảm dự báo doanh thu tập đoàn 7% cho năm 2024 và 2025, đồng thời giảm dự báo lợi nhuận hoạt động lần lượt là 21% và 16%. Ngược lại, báo cáo nhận thấy tăng trưởng doanh thu phần mềm văn phòng sẽ tăng tốc lên 20% so với cùng kỳ năm trước.
Sự phân hóa giữa các mảng kinh doanh
Việc hạ mức dự báo làm nổi bật sự phân hóa ngày càng tăng giữa hai phân khúc chính của Kingsoft. Những khó khăn trong đơn vị trò chơi, vốn là thế mạnh truyền thống của công ty, tạo ra thách thức ngắn hạn cho việc định giá, ngay cả khi mảng phần mềm văn phòng, WPS, tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ.
Mục tiêu 29,1 HKD mới vẫn gợi ý về khả năng tăng giá từ các mức giao dịch gần đây của cổ phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện chiến lược trò chơi cho đến năm 2026 để xem liệu phân khúc này có thể ổn định hay không.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
