Các điểm chính
Văn bản thỏa hiệp mới được công bố cho Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số vào ngày 1 tháng 5 tìm cách cấm lợi suất stablecoin tương đương về mặt chức năng với lãi suất tiền gửi ngân hàng, đồng thời cho phép phần thưởng cho các hoạt động người dùng "thiện chí" khác.
"Hãy thông qua nó đi," CEO Coinbase Brian Armstrong cho biết trong một bài đăng trên mạng xã hội X, báo hiệu sự ủng hộ từ công ty vốn đóng vai trò trung tâm trong các cuộc đàm phán.
Văn bản pháp luật, được đàm phán bởi các Thượng nghị sĩ Thom Tillis và Angela Alsobrooks, quy định rằng một "bên được bảo hiểm" không thể trả lợi suất cho người nhận chỉ vì việc nắm giữ một stablecoin. Tuy nhiên, nó đưa ra một ngoại lệ cho các ưu đãi dựa trên các giao dịch thực tế, một cấu trúc tương tự như các chương trình thưởng thẻ tín dụng. Dự luật chỉ đạo Bộ Tài chính và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai thiết lập một quy trình lập quy chính thức trong vòng một năm sau khi thông qua để xác định các hoạt động này rõ ràng hơn. Sự phân biệt này buộc các công ty tiền mã hóa phải chuyển đổi chiến lược từ mô hình lợi suất "mua và nắm giữ" sang hệ thống phần thưởng "mua và sử dụng".
Việc thông qua dự luật, vốn có thể được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện xem xét vào tháng 5, được coi là then chốt để mở khóa đầu tư tổ chức vào thị trường tiền mã hóa Hoa Kỳ. Đạo luật nhằm giải quyết xung đột thẩm quyền kéo dài giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và CFTC, điều đã tạo ra sự không chắc chắn cho các ngân hàng và bộ phận ngân quỹ doanh nghiệp. Theo Thượng nghị sĩ Bernie Moreno, việc không thể thúc đẩy dự luật vượt qua tháng 5 có thể làm trì hoãn tiến trình trong nhiều năm.
Sự tập trung của Đạo luật Minh bạch vào việc xác định các quy tắc rõ ràng cho tài sản kỹ thuật số phản ánh các phát triển quy định và ngành khác gần đây. Trong một động thái song song, các nhà điều hành sàn giao dịch NYSE Arca và Nasdaq đã đề xuất một khung "85/15" để hợp lý hóa việc niêm yết các quỹ tín thác tiền mã hóa đa tài sản. Đề xuất này sẽ cho phép các sản phẩm được niêm yết nếu có ít nhất 85% tài sản của họ, chẳng hạn như Bitcoin hoặc Ethereum, đáp ứng các tiêu chuẩn hiện hành, tạo ra con đường rõ ràng hơn cho các quỹ cũng nắm giữ một phần nhỏ các tài sản kỹ thuật số khác.
Đồng thời, các mạng lưới thanh toán lớn không chờ đợi hành động lập pháp cuối cùng để tích hợp stablecoin. Visa gần đây đã hợp tác với WeFi để cho phép chi tiêu stablecoin trên mạng lưới toàn cầu của mình, tập trung vào mô hình "phi ngân hàng" nơi người dùng giữ quyền kiểm soát tài sản của họ. Sáng kiến này, nhắm vào Châu Âu, Châu Á và Mỹ Latinh trong khi chờ phê duyệt quy định, cho thấy nỗ lực của ngành nhằm cầu nối giá trị dựa trên blockchain với các đường dẫn thanh toán truyền thống bằng cách sử dụng stablecoin được quản lý làm tài sản cầu nối. Cùng với nhau, các động thái lập pháp và khu vực tư nhân này cho thấy sự thúc đẩy trên toàn thị trường đối với việc tích hợp tài sản kỹ thuật số trong các cấu trúc tài chính và quy định đã thiết lập.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
