Citibank đã nâng giá mục tiêu cho Alibaba Group Holding (09988.HK) lên 204 HKD mỗi cổ phiếu và duy trì xếp hạng "Mua", cho thấy sự tự tin vào khả năng sinh lời cốt lõi của công ty.
Trong một báo cáo nghiên cứu, các nhà phân tích của ngân hàng lưu ý rằng việc điều chỉnh tăng dự báo EBITA thương mại điện tử tại Trung Quốc là động lực chính cho việc tăng giá mục tiêu. Quan điểm tích cực này đưa ra bất chấp sự thay đổi trong chính sách kế toán dự kiến sẽ gây áp lực lên tăng trưởng doanh thu quản lý khách hàng (CMR) được báo cáo. Chính sách mới coi các phiếu giảm giá khuyến mại là một khoản mục khấu trừ doanh thu thay vì là chi phí bán hàng và tiếp thị.
Citi dự báo CMR của Alibaba sẽ tăng 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 của năm tài chính 2026 và 1,6% trong năm tài chính 2027. Tuy nhiên, báo cáo nhấn mạnh rằng bất kỳ áp lực nào đối với tăng trưởng doanh thu được báo cáo dự kiến sẽ được bù đắp bằng những cải thiện cơ bản ở những nơi khác. Ngân hàng kỳ vọng doanh thu đám mây sẽ tiếp tục tăng tốc trong khi các khoản lỗ từ bộ phận Taobao Instant Commerce đang thu hẹp nhanh hơn dự kiến trước đó.
Việc nâng giá mục tiêu từ một ngân hàng đầu tư lớn cho thấy những cải thiện về khả năng sinh lời tiềm ẩn trong các phân khúc chính của Alibaba đang vượt xa những thay đổi kỹ thuật về kế toán. Báo cáo này phù hợp với các nhận định lạc quan khác về lĩnh vực này, bao gồm một ghi chú gần đây từ Goldman Sachs đã gọi Alibaba là lựa chọn hàng đầu trong các phân khúc internet của Trung Quốc.
Dự báo cập nhật này chỉ ra niềm tin ngày càng tăng vào sự phục hồi của hoạt kinh doanh cốt lõi của Alibaba. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các báo cáo thu nhập sắp tới của công ty để xác nhận xem sự tăng trưởng đám mây tăng tốc và các khoản lỗ thương mại điện tử thu hẹp có thành hiện thực như dự kiến hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
