Điểm chính:
Sự bế tắc trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran có thể đẩy giá dầu thô Brent vượt mức 120 USD/thùng trong ba tháng tới, Citigroup cho biết, ngay cả khi lệnh ngừng bắn mong manh liên tục bị thử thách bởi các cuộc đụng độ quân sự ở eo biển Hormuz.
Citigroup đang duy trì dự báo giá trong ba tháng đối với dầu thô Brent ở mức 120 USD/thùng, cảnh báo rằng việc không đạt được thỏa thuận ngoại giao giữa Mỹ và Iran sẽ tạo ra rủi ro tăng giá ngắn hạn đáng kể cho giá dầu.
"Khó khăn trong việc đạt được thỏa thuận Mỹ-Iran vẫn làm tăng rủi ro tăng giá ngắn hạn đối với giá dầu," Citi cho biết trong một ghi chú, bất chấp kịch bản cơ sở của họ là sự xáo trộn ở eo biển Hormuz sẽ giảm bớt vào cuối tháng 5.
Lời cảnh báo được đưa ra khi các nỗ lực ngoại giao gần đây bị đình trệ, với việc Tổng thống Trump gọi phản ứng của Iran đối với đề xuất hòa bình của Mỹ là "hoàn toàn không thể chấp nhận được". Trong khi đó, Bộ Chỉ huy Trung tâm Hoa Kỳ cho biết họ đã buộc 58 tàu phải quay đầu để thực thi lệnh phong tỏa các cảng của Iran, và Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã đe dọa các địa điểm của Mỹ để đáp trả việc lực lượng Mỹ nổ súng vào hai tàu chở dầu của Iran.
Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đang tăng lên khi thị trường cân nhắc khả năng xảy ra xung đột rộng lớn hơn so với các dấu hiệu nhu cầu yếu và giải phóng kho dự trữ. Citi dự báo giá dầu cuối cùng sẽ giảm, dự báo mức trung bình là 110 USD/thùng trong quý II năm 2026, giảm xuống 95 USD trong quý III và 80 USD vào quý IV.
Phân tích từ Citi được đưa ra trong bối cảnh tình hình Trung Đông đang biến động mạnh. Lệnh ngừng bắn có hiệu lực vào tháng 4 đã liên tục bị cả hai bên vi phạm. Các sự cố gần đây bao gồm các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các con tàu ngoài khơi Qatar và UAE, quốc gia đã đổ lỗi cho Iran về các cuộc tấn công.
Lực lượng Hoa Kỳ đã giao chiến trực tiếp với các tàu Iran, nổ súng vào hai tàu chở dầu để ngăn chúng cập cảng Iran trong một hành động mà họ nói là vi phạm lệnh phong tỏa của Hoa Kỳ. Để đáp trả, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đe dọa sẽ "nhắm mục tiêu vào các địa điểm của Hoa Kỳ ở Trung Đông". Một cố vấn của lãnh đạo tối cao Iran còn đi xa hơn, so sánh việc kiểm soát eo biển Hormuz chiến lược với việc sở hữu một "quả bom nguyên tử" và thề sẽ không từ bỏ nó.
Một rào cản lớn trong bất kỳ thỏa thuận tiềm năng nào là số phận của kho dự trữ uranium giàu mức độ cao của Iran. Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế cho biết Iran sở hữu hơn 970 pound uranium được làm giàu lên tới 60%, chỉ còn một bước kỹ thuật ngắn là đạt mức độ vũ khí. Bộ trưởng Năng lượng Hoa Kỳ Chris Wright đã gọi việc chấm dứt chương trình hạt nhân của Iran là một "điều quan trọng", tuyên bố rằng thế giới "không thể sống chung với một Iran có vũ khí hạt nhân".
Trong khi kịch bản cơ sở của Citi chỉ ra sự hạ nhiệt căng thẳng, ngân hàng thừa nhận một số yếu tố giảm thiểu có thể kìm hãm sự tăng vọt của giá cả, bao gồm dự trữ toàn cầu giảm, giải phóng kho dự trữ dầu chiến lược, giảm nhập khẩu từ Trung Quốc và các dấu hiệu nhu cầu yếu. Tuy nhiên, tiến trình đàm phán vẫn là động lực tức thời nhất cho thị trường.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
