Key Takeaways:
Cisco Systems Inc. (NASDAQ:CSCO) đã tăng hơn 17% sau khi nâng dự báo đơn hàng hạ tầng AI cho năm tài chính 2026 thêm 80% lên 9 tỷ USD, thúc đẩy một loạt các đợt nâng giá mục tiêu từ các nhà phân tích Phố Wall.
UBS cho biết trong một ghi chú giải thích về giá mục tiêu cao hơn của mình: "Công ty đã trích dẫn doanh thu và đơn hàng AI của Cisco vượt quá mong đợi, trong khi biên lợi nhuận gộp phù hợp với dự báo mặc dù chi phí linh kiện và bộ nhớ tăng cao."
Gã khổng lồ mạng báo cáo doanh thu quý tài chính thứ ba là 15,84 tỷ USD và lợi nhuận điều chỉnh là 1,06 USD trên mỗi cổ phiếu, đánh bại các ước tính đồng thuận. Hiệu suất này được thúc đẩy bởi sự tăng tốc mạnh mẽ của các đơn hàng liên quan đến AI, đạt 5,3 tỷ USD trong năm tài chính tính đến nay. Nhiều nhà phân tích đã nâng giá mục tiêu sau báo cáo.
Dự báo cao hơn đáng kể đã nâng vốn hóa thị trường của Cisco lên 459 tỷ USD, mở rộng khả năng hiển thị doanh thu của công ty và chuyển trọng tâm của thị trường sang việc chuyển đổi lượng đơn hàng AI tồn đọng ngày càng tăng thành lợi nhuận.
Mặc dù sự bùng nổ đơn hàng AI từ các khách hàng quy mô lớn đã thu hút các tiêu đề báo chí, Cisco cũng cho thấy sức mạnh mới trong mảng kinh doanh cốt lõi của mình. Tổng đơn đặt hàng sản phẩm tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng quan trọng là chúng vẫn tăng 19% ngay cả khi loại trừ các giao dịch AI lớn.
CEO Chuck Robbins đã chỉ ra "cơ hội làm mới khuôn viên trường trị giá hàng tỷ đô la trong nhiều năm", khi các doanh nghiệp đẩy nhanh kế hoạch hiện đại hóa mạng lưới để xử lý lưu lượng truy cập dự kiến tăng gấp 3 lần từ các ứng dụng AI. Các đơn đặt hàng cho switch Nexus được gắn thẻ cho triển khai AI đã tăng gần 50% so với quý trước.
Tăng trưởng đi kèm với cái giá phải trả, khi sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu theo hướng các hệ thống AI nặng về phần cứng đã gây áp lực lên khả năng sinh lời. Biên lợi nhuận gộp sản phẩm non-GAAP của Cisco giảm 330 điểm cơ bản xuống 64,3%. Ban quản lý cho rằng sự sụt giảm này là do chi phí linh kiện cao hơn như quang học và bộ nhớ, những thứ thiết yếu cho hạ tầng AI.
Để tập trung đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng như AI, Cisco cũng đã công bố kế hoạch tái cấu trúc bao gồm cắt giảm gần 4.000 việc làm, tương đương dưới 5% tổng số nhân sự.
Việc tăng cường hướng dẫn cho thấy ban quản lý kỳ vọng nhu cầu AI sẽ tăng tốc vào năm 2026. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các quý sắp tới để tìm bằng chứng cho thấy Cisco có thể chuyển đổi lượng đơn hàng tồn đọng đáng kể của mình thành doanh thu mà không làm xói mòn thêm biên lợi nhuận.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
