Key Takeaways:
Tổng công ty Tài chính Quốc tế Trung Quốc (CICC) đã nâng giá mục tiêu cho China Lesso Group Holdings Ltd. (02128.HK) thêm 40% lên 5,90 HKD, bỏ qua kết quả kinh doanh kém khả quan để tập trung vào chi tiêu cơ sở hạ tầng trong tương lai.
Ngân hàng duy trì xếp hạng Khả quan, viện dẫn khoản đầu tư tiềm năng 5 nghìn tỷ Nhân dân tệ vào mạng lưới đường ống ngầm trong Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc. CICC cho biết khoản chi tiêu này hỗ trợ "tăng trưởng trung hạn cho nhu cầu cốt lõi" của nhà sản xuất ống nhựa này.
Việc điều chỉnh tích cực diễn ra sau khi kết quả kinh doanh năm 2025 của China Lesso thấp hơn kỳ vọng của CICC. Doanh thu giảm 10% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 24,3 tỷ Nhân dân tệ, trong khi lợi nhuận ròng giảm 25% xuống còn 1,26 tỷ Nhân dân tệ. Ngân hàng cho rằng sự sụt giảm này là do các khoản mục phi hoạt động như lợi thế thương mại và suy giảm giá trị tài sản, lỗ tỷ giá hối đoái và giá bán sản phẩm giảm mạnh hơn dự kiến.
Phản ánh những khó khăn trong ngắn hạn, CICC đã hạ dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2026 xuống 40% còn 0,48 Nhân dân tệ. Tuy nhiên, họ vẫn giữ nguyên dự báo EPS năm 2027 ở mức 0,83 Nhân dân tệ, cho thấy sự tin tưởng vào khả năng phục hồi. Giá mục tiêu mới tương ứng với hệ số P/E dự phóng năm 2026 là 11 lần và P/E năm 2027 là 6 lần.
Việc nâng xếp hạng cho thấy các nhà đầu tư đang được yêu cầu cân nhắc giữa sự suy yếu hoạt động hiện tại với động lực tăng trưởng dài hạn đáng kể. Chỉ số quan trọng tiếp theo của công ty sẽ là khả năng giành được các hợp đồng liên quan đến sáng kiến cơ sở hạ tầng quốc gia.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
