Dữ liệu chính thức cho thấy việc chế biến dầu thô của Trung Quốc đã giảm 2,2% trong tháng 3 so với một năm trước đó, khi cuộc chiến Iran leo thang gây ra "cú sốc cung dầu nghiêm trọng nhất trong lịch sử" và buộc nước nhập khẩu lớn nhất thế giới phải điều chỉnh lại chiến lược. Sản lượng lọc dầu tháng trước tương đương khoảng 14,48 triệu thùng mỗi ngày (bpd), một sự sụt giảm đáng chú ý khi cuộc xung đột thực tế đã đóng cửa eo biển Hormuz, điểm nghẽn cho một phần năm nguồn cung toàn cầu.
"Xung đột ở Trung Đông đang có những tác động đáng kể đến thị trường dầu khí toàn cầu với những hệ lụy lớn đối với an ninh năng lượng, khả năng chi trả năng lượng và nền kinh tế toàn cầu," Faithe Birol, giám đốc điều hành của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), cho biết trong một báo cáo gần đây. Cơ quan này lưu ý rằng giá dầu trong tháng 3 đã ghi nhận mức tăng theo tháng lớn nhất từ trước đến nay.
Sự sụt giảm trong vận hành nhà máy lọc dầu của Trung Quốc tương ứng với sự sụt giảm đáng kể trong vận tải dầu toàn cầu. Kể từ khi chiến tranh bắt đầu, các lô hàng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu đã giảm 16%, tương đương mức giảm 7,6 triệu bpd, theo dữ liệu từ hiệp hội vận tải biển BIMCO. Dữ liệu từ OPEC xác nhận tình trạng thắt chặt nguồn cung, với tổng sản lượng của khối này giảm 27% so với tháng trước xuống còn 20,8 triệu bpd. Sản lượng tại các quốc gia Trung Đông chủ chốt sụp đổ, với sản lượng của Iraq giảm 61% và Saudi Arabia giảm 23%.
Trong khi nhập khẩu dầu thô bằng đường biển của Trung Quốc trong tháng 3 giữ ổn định so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 10,5 triệu bpd, các nhà phân tích cảnh báo về một sự siết chặt đang rình rập. "Trung Quốc có khả năng phải đối mặt với nguồn cung dầu thô thắt chặt hơn trong tháng 4, với nhập khẩu dự kiến sẽ thấp hơn khoảng 2 triệu bpd so với nhu cầu nhập khẩu trung bình," Ye Lin, phó chủ tịch tại Rystad Energy cho biết. Khoảng cách nguồn cung này có thể buộc Trung Quốc phải rút kho dự trữ chiến lược để duy trì cung ứng sản phẩm, ngay cả khi các nhà lọc dầu dự kiến sẽ cắt giảm vận hành khoảng 1 triệu bpd trong tháng 4 do biên lợi nhuận thấp.
Cú sốc nguồn cung lan tỏa khắp châu Á
Tác động của chiến tranh đang dội lại thông qua dữ liệu thương mại của Trung Quốc. Trong khi nhập khẩu tổng thể tăng 27,8% trong tháng 3, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, do giá hàng hóa tăng vọt, thì tăng trưởng xuất khẩu chậm lại chỉ còn 2,5%. Ví dụ, giá trị nhập khẩu quặng đồng đã nhảy vọt gần 67% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa mức tăng 10% về khối lượng, làm nổi bật cú sốc lạm phát.
Sự gián đoạn cũng ảnh hưởng đến kế hoạch xuất khẩu nhiên liệu của Trung Quốc. Chính phủ đã ra lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu tinh chế vào tháng 3, dự kiến sẽ kéo dài sang tháng 4. Xuất khẩu các sản phẩm tinh chế, bao gồm dầu diesel và xăng, sau đó đã giảm 12,2% xuống còn 4,6 triệu tấn trong tháng 3. Ngược lại, sản lượng dầu thô nội địa của Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục vào tháng 3, mặc dù các con số cụ thể không được tiết lộ, cho thấy nỗ lực tối đa hóa nguồn lực nội bộ giữa lúc toàn cầu hỗn loạn.
Thị trường khí đốt được định tuyến lại
Xung đột cũng đã đảo lộn dòng chảy khí đốt tự nhiên. Tổng nhập khẩu khí đốt của Trung Quốc trong tháng 3 đã giảm 10,7% so với một năm trước đó xuống còn 8,18 triệu tấn, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2022. Với nguồn cung nội địa và đường ống đủ để đáp ứng nhu cầu yếu hơn, Trung Quốc đã tận dụng giá giao ngay tăng vọt bằng cách bán lại các lô hàng khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG). Nhà nhập khẩu LNG hàng đầu thế giới đã tái xếp tải kỷ lục 8 đến 10 lô hàng trong tháng 3, thu lợi từ chênh lệch giá do cuộc khủng hoảng tạo ra.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
