Bắc Kinh đang đẩy nhanh nỗ lực giành ưu thế trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, báo hiệu một làn sóng hỗ trợ mới từ nhà nước cho các nhà vô địch công nghệ trong nước.
Cơ quan hoạch định kinh tế hàng đầu của Trung Quốc đang chuẩn bị các chính sách mới để đẩy nhanh việc triển khai trí tuệ nhân tạo của đất nước, một động thái đã khiến cổ phiếu của các công ty AI trong nước như SenseTime và Zhipu AI tăng tới 7% nhờ kỳ vọng vào việc tăng cường đầu tư của nhà nước. Sáng kiến này nhằm củng cố lĩnh vực công nghệ của Trung Quốc trong bối cảnh cạnh tranh địa chính trị đang diễn ra và các hạn chế thương mại từ Hoa Kỳ.
"Chúng tôi đang lên kế hoạch đưa ra các tài liệu hỗ trợ để đẩy nhanh việc triển khai trí tuệ nhân tạo," Li Chao, Phó Giám đốc Văn phòng Nghiên cứu Chính sách tại Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC), cho biết. "Chúng tôi sẽ tăng cường hơn nữa việc đảm bảo các yếu tố và hướng dẫn tích hợp AI vào mọi khía cạnh của quản lý doanh nghiệp."
Kế hoạch bao gồm việc thúc đẩy sử dụng các ứng dụng AI giá trị cao trong các doanh nghiệp nhà nước (SOE) hùng mạnh của Trung Quốc, tạo ra một thị trường khổng lồ và được đảm bảo cho các công ty AI hàng đầu trong nước. Điều này tuân theo một chỉ thị rộng lớn hơn của chính phủ nhằm đạt được sự tự chủ về công nghệ, đặc biệt là trong các lĩnh vực quan trọng như bán dẫn và AI, bảo vệ tiến trình của quốc gia khỏi áp lực bên ngoài.
Đối với các nhà đầu tư, động thái của NDRC báo hiệu một mệnh lệnh rõ ràng của chính phủ là ưu tiên và tài trợ cho AI trong nước, có khả năng tạo ra một thị trường được bảo vệ và sinh lời cho các công ty địa phương. Điều này diễn ra khi các lệnh trừng phạt của Hoa Kỳ đã buộc thị trường chip AI cao cấp của Trung Quốc phải nhường lại cho các gã khổng lồ địa phương như Huawei, một diễn biến gần đây đã được ban lãnh đạo Nvidia thừa nhận, nhấn mạnh sự tái định vị nhanh chóng của chuỗi cung ứng công nghệ toàn cầu.
Nhu cầu do Nhà nước hỗ trợ tạo ra pháo đài AI
Chiến lược của NDRC tập trung vào việc tận dụng quy mô to lớn của các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc làm cơ sở khách hàng nền tảng cho ngành công nghiệp AI mới nổi. Bằng cách chỉ đạo các SOE trong các lĩnh vực ngân hàng, năng lượng và viễn thông mở ra các "kịch bản ứng dụng giá trị cao", Bắc Kinh không chỉ trợ cấp cho các nhà vô địch AI của mình mà còn tạo ra một sân thử nghiệm thực tế để tinh chỉnh các mô hình và sản phẩm của họ ở quy mô mà ít công ty phương Tây có thể sánh kịp.
Cách tiếp cận từ trên xuống này được thiết kế để theo dõi nhanh quá trình thương mại hóa AI Trung Quốc, đưa nó từ các phòng thí nghiệm nghiên cứu vào các hoạt động kinh doanh cốt lõi. Chính sách tăng cường "đảm bảo các yếu tố" gợi ý một nỗ lực phối hợp để đảm bảo các công ty AI có quyền truy cập vào ba đầu vào quan trọng: năng lực tính toán, dữ liệu và vốn. Nhu cầu do nhà nước tài trợ này là một công cụ mạnh mẽ để xây dựng một pháo đài AI trong nước, có khả năng phục hồi trước các cú sốc thị trường và lệnh trừng phạt bên ngoài.
Sự rút lui của Nvidia, Vương quốc của Huawei
Sự thúc đẩy của chính phủ đến vào một thời điểm then chốt. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu gần đây của Hoa Kỳ, được thiết kế để làm chậm sự thăng tiến công nghệ của Trung Quốc, đã có tác dụng phụ không mong muốn là thúc đẩy các lựa chọn thay thế trong nước. Như đã lưu ý trong một báo cáo gần đây, Nvidia phần lớn đã nhường thị trường máy gia tốc AI cao cấp tại Trung Quốc cho các đối thủ cạnh tranh địa phương, đáng chú ý nhất là Huawei [1]. Việc không thể bán các GPU tiên tiến nhất của mình, như H100, đã tạo ra một khoảng trống mà dòng chip Ascend của Huawei đang nhanh chóng lấp đầy.
Sự tách rời cưỡng bức này có nghĩa là các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc, trước đây vốn phụ thuộc vào công nghệ Hoa Kỳ, giờ đây vừa là nhà cung cấp vừa là khách hàng của một hệ sinh thái nội địa đang bùng nổ. Chính sách của NDRC có khả năng sẽ củng cố xu hướng này, đảm bảo rằng hàng tỷ đô la chi tiêu cho AI của các SOE Trung Quốc sẽ chảy vào các nhà vô địch quốc gia như Huawei, SenseTime và Megvii, thay vì các nhà cung cấp nước ngoài.
Bài học cho các nhà đầu tư?
Thông báo chính sách cung cấp một chất xúc tác tăng giá rõ ràng cho một nhóm cụ thể các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc. Trong khi thị trường rộng lớn hơn đang phải đối mặt với sự không chắc chắn về địa chính trị và giá năng lượng biến động, như đã thấy trong các phiên giao dịch toàn cầu gần đây [3, 4], sự hỗ trợ có mục tiêu của Bắc Kinh mang lại một mức độ bảo vệ nhất định. Các công ty AI niêm yết và các đối tác trong chuỗi cung ứng của họ sẽ là những người hưởng lợi chính.
Tuy nhiên, trường hợp đầu tư không phải là không có rủi ro. Việc định giá các công ty này thường phụ thuộc vào sự hỗ trợ liên tục của chính phủ và khả năng thu hẹp khoảng cách công nghệ với các đối tác phương Tây. Hơn nữa, mối đe dọa thường trực về các lệnh trừng phạt bổ sung của Hoa Kỳ đối với nhiều công ty công nghệ Trung Quốc hơn vẫn là một trở ngại đáng kể. Hiện tại, thông báo của NDRC là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy Bắc Kinh đang dồn toàn lực cho các tham vọng AI của mình, một yếu tố mà thị trường đã ngay lập tức bắt đầu định giá.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
