Các điểm chính
Bắc Kinh đã ra lệnh cho các nhà máy lọc dầu tư nhân duy trì mức sản lượng nhiên liệu từ năm ngoái.
Các quan chức Trung Quốc đã chỉ đạo các nhà máy lọc dầu tư nhân duy trì sản lượng xăng và dầu diesel ở mức của năm ngoái, ngay cả khi biên lợi nhuận lọc dầu chuyển sang mức âm và tỷ lệ vận hành ở mức dưới 63% công suất. Động thái này nhấn mạnh sự tập trung của Bắc Kinh vào an ninh năng lượng trong nước thay vì các quyết định sản xuất theo định hướng thị trường.
Theo dữ liệu từ JLC International, biên lợi nhuận lọc dầu của các nhà máy lọc dầu độc lập Trung Quốc đã chuyển sang mức âm trong tuần này, đạt mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Áp lực tài chính này là kết quả trực tiếp của việc chi phí dầu thô tăng cao mà không thể chuyển sang thị trường nội địa.
Trong tuần kết thúc vào ngày 1 tháng 4, tỷ lệ vận hành của các nhà máy lọc dầu độc lập này đã giảm xuống dưới 63% công suất, mức chưa từng thấy kể từ tháng 8 năm ngoái. Để thực thi lệnh bắt buộc, các quan chức đã đe dọa cắt giảm hạn ngạch nhập khẩu dầu thô trong tương lai đối với bất kỳ nhà máy lọc dầu nào giảm tỷ lệ vận hành và sản lượng, liên kết trực tiếp việc tuân thủ với quyền tiếp cận nguồn nguyên liệu của nhà máy lọc dầu.
Chỉ thị này nhằm đảm bảo nguồn cung nhiên liệu nội địa của Trung Quốc nhưng gây áp lực tài chính đáng kể cho các nhà máy lọc dầu tư nhân vốn đã đối mặt với thua lỗ. Việc ép buộc sản xuất này có thể làm tăng nhu cầu dầu thô của Trung Quốc, hỗ trợ giá toàn cầu, đồng thời có tiềm năng kìm hãm giá khu vực cho các sản phẩm tinh chế như xăng và dầu diesel. Chính sách này làm nổi bật sự xung đột vốn có giữa các mục tiêu của nhà nước và khả năng sinh lời của doanh nghiệp tư nhân trong lĩnh vực năng lượng bị kiểm soát chặt chẽ của quốc gia.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
