Những điểm chính:
British American Tobacco đã chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi trị giá 75,3 triệu CAD thành 40,6% cổ phần tại Charlotte's Web và đầu tư thêm 10 triệu USD, chốt một thỏa thuận giúp loại bỏ khoản nợ lớn nhất của công ty CBD.
"Giao dịch này củng cố đáng kể bảng cân đối kế toán và nâng cao vị thế vốn của chúng tôi," Bill Morachnick, giám đốc điều hành của Charlotte's Web, cho biết. "Với sự linh hoạt tài chính gia tăng và cấu trúc vốn tinh gọn, chúng tôi ở vị thế tốt hơn để thực thi chiến lược tăng trưởng của mình."
Việc chuyển đổi, với giá 0,94 CAD mỗi cổ phiếu, bao gồm toàn bộ khoản gốc 75,3 triệu CAD cộng với 14,2 triệu CAD tiền lãi tích lũy, tổng cộng 89,6 triệu CAD (65 triệu USD). BAT cũng đã đăng ký mua thêm 14,7 triệu cổ phiếu mới trong một đợt phát hành riêng lẻ đồng thời, nâng tổng số cổ phiếu nắm giữ lên 109,9 triệu cổ phiếu — tương đương 40,6% trong tổng số 270,5 triệu cổ phiếu đang lưu hành sau khi chốt giao dịch. Thỏa thuận đã nhận được 94% sự chấp thuận của cổ đông tại đại hội đồng cổ đông thường niên của công ty vào ngày 28 tháng 5, với 60,1% số cổ phiếu đủ điều kiện đã tham gia bỏ phiếu.
Giao dịch này loại bỏ gánh nặng nợ đã đè nặng lên Charlotte's Web kể từ năm 2022 và cung cấp vốn mới để theo đuổi chương trình thí điểm Medicare dành cho các sản phẩm CBD — một cánh cửa pháp lý tiềm năng có thể định hình lại nguồn doanh thu của công ty.
Chuyển đổi nợ và Cấu trúc vốn
BAT, thông qua công ty con BT DE Investments Inc., lần đầu đầu tư vào Charlotte's Web vào tháng 11 năm 2022 thông qua trái phiếu chuyển đổi trị giá 75,3 triệu CAD. Việc chuyển đổi sửa đổi với giá 0,94 CAD mỗi cổ phiếu — bao gồm cả gốc và 14,2 triệu CAD tiền lãi tích lũy — loại bỏ nghĩa vụ nợ lớn nhất của công ty. Khoản bơm vốn cổ phần bổ sung 10 triệu USD nâng tổng cam kết của BAT lên khoảng 75 triệu USD trên cả nợ và vốn cổ phần.
Charlotte's Web có kế hoạch sử dụng số tiền thu được 10 triệu USD cho chương trình thí điểm Medicare CMMI, cho phép những người thụ hưởng Medicare đủ điều kiện tiếp cận các sản phẩm CBD thông qua tư vấn bác sĩ, tùy thuộc vào các phê duyệt theo quy định. Chương trình này đại diện cho một bước ngoặt tiềm năng đối với công ty, vốn đã báo cáo xu hướng dòng tiền được cải thiện khi cắt giảm chi phí hoạt động.
Bối cảnh chiến lược
Cấu trúc thỏa thuận phản ánh chiến lược rộng lớn hơn của BAT trong việc đặt cược chiến lược vào lĩnh vực cannabinoid. Gã khổng lồ thuốc lá đã thực hiện các khoản đầu tư tương tự vào Organigram Holdings, một nhà sản xuất cần sa của Canada, nhằm tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với các giải pháp thay thế sức khỏe thế hệ mới ngoài các sản phẩm thuốc lá truyền thống.
Đối với Charlotte's Web, giao dịch này đơn giản hóa cấu trúc vốn vốn phức tạp do các điều khoản của trái phiếu chuyển đổi. Công ty, một Tập đoàn B được chứng nhận có trụ sở tại Louisville, Colorado, đã gặp khó khăn trong việc đạt được lợi nhuận ổn định giữa bối cảnh thị trường CBD phân mảnh tại Mỹ và sự bất ổn định về quy định liên bang. Con đường thí điểm Medicare mang đến một kênh tiềm năng để thể chế hóa quyền tiếp cận CBD thông qua hệ thống chăm sóc sức khỏe.
Việc chốt giao dịch vẫn phải chờ sự chấp thuận cuối cùng từ Sở Giao dịch Chứng khoán Toronto, mặc dù công ty cho biết họ dự kiến giao dịch sẽ được hoàn tất đầy đủ trong thời gian ngắn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
