Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã đưa ra hai vụ truy tố giao dịch nội gián mang tính bước ngoặt đối với các nhà tham gia thị trường dự đoán chỉ trong vòng hai tháng, báo hiệu một chiến dịch thực thi kéo dài trên toàn bộ ngành công nghiệp hợp đồng sự kiện.
CFTC đã truy tố hai cá nhân về tội giao dịch nội gián trên Polymarket trong sáu tuần qua, bao gồm một kỹ sư của Google bị cáo buộc đã kiếm được 1,2 triệu USD nhờ giao dịch dựa trên dữ liệu bí mật của công ty, Chủ tịch Michael Selig cho biết.
"Chúng tôi sẽ không dung thứ cho hành vi gian lận, thao túng thị trường hay giao dịch nội gián, bất kể công nghệ hay nền tảng nào được sử dụng," Selig phát biểu trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC hôm thứ Ba, đề cập đến các đơn kiện dân sự song song của cơ quan này đối với Michele Spagnuolo và Trung sĩ Tham mưu Lục quân Gannon Ken Van Dyke.
Vụ án Spagnuolo, được công bố vào ngày 28 tháng 5 tại tòa án liên bang Manhattan, cáo buộc kỹ sư phần mềm Google 36 tuổi này đã sử dụng dữ liệu nội bộ của công ty để giao dịch 23 hợp đồng "Year in Search" với độ chính xác gần như tuyệt đối, đặt cược khoảng 2,8 triệu USD và thu lợi 1,2 triệu USD. Vụ án Van Dyke, được đệ trình ngày 23 tháng 4, truy tố người lính Biệt kích này vì đã sử dụng thông tin tình báo mật về chiến dịch bắt giữ Maduro để mua các hợp đồng Polymarket, biến 33.000 USD thành khoảng 410.000 USD.
Hai vụ truy tố song song này đánh dấu một bước ngoặt cho một ngành công nghiệp đã tăng trưởng hơn gấp mười lần kể từ năm 2024, với tám sàn giao dịch đã đăng ký CFTC tự chứng nhận hơn 3.000 hợp đồng sự kiện. Cơ quan này cũng đã kiện bảy tiểu bang — tất cả đều do các tổng chưởng lý đảng Dân chủ lãnh đạo — để khẳng định quyền tài phán độc quyền đối với các thị trường dự đoán, trong khi Nhà Trắng đang xem xét một quy tắc được đề xuất có thể cấm một số hợp đồng bị coi là trái với lợi ích công cộng.
Giám đốc Thực thi CFTC David I. Miller đã xác định giao dịch nội gián trong các thị trường dự đoán là một trong năm ưu tiên thực thi trong một bài phát biểu ngày 31 tháng 3, gọi niềm tin rằng luật giao dịch nội gián không áp dụng cho các hợp đồng sự kiện là một "huyền thoại." Thông báo đề xuất quy định nâng cao hồi tháng 3 của cơ quan này đã thu hút 3.534 ý kiến công chúng trước hạn chót ngày 30 tháng 4, và Văn phòng Quản lý và Ngân sách bắt đầu xem xét một đề xuất chính thức vào ngày 26 tháng 5.
Khuôn khổ pháp lý làm nền tảng cho chiến dịch trấn áp này dựa trên hai trụ cột. Các điều khoản chống gian lận của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa, được mở rộng theo Đạo luật Dodd-Frank năm 2010 và được hệ thống hóa trong Quy tắc 180.1 của CFTC, mở rộng các lệnh cấm giao dịch nội gián đối với các hợp đồng sự kiện được phân loại là hoán đổi. Cái gọi là "Quy tắc Eddie Murphy" — Mục 4c(a)(4) của CEA, được ban hành sau khi Chủ tịch CFTC khi đó là Gary Gensler nói với Quốc hội rằng hành vi sai trái được mô tả trong bộ phim "Trading Places" năm 1983 là không bất hợp pháp — đặc biệt cấm giao dịch dựa trên thông tin chính phủ bị chiếm đoạt và lần đầu tiên được viện dẫn trong vụ án Van Dyke.
Vụ án Spagnuolo mở rộng trách nhiệm pháp lý ra ngoài thông tin chính phủ đến dữ liệu bí mật của doanh nghiệp. Bộ Tư pháp đã truy tố anh ta về tội gian lận hàng hóa, gian lận điện tử và rửa tiền cùng với đơn kiện dân sự của CFTC, áp dụng lý thuyết chiếm đoạt vốn từ lâu đã chi phối việc giao dịch nội gián chứng khoán. Luật sư Hoa Kỳ Jay Clayton cho biết các cáo buộc "củng cố một thông điệp hàng thập kỷ: những người nội bộ doanh nghiệp không thể sử dụng thông tin kinh doanh bí mật để kiếm lời trên thị trường của chúng ta."
Tổng thống Donald Trump đã lên tiếng về tranh chấp thẩm quyền hôm thứ Ba, đăng trên Truth Social rằng CFTC phải giữ thẩm quyền độc quyền đối với các thị trường dự đoán và chính phủ liên bang nên bảo vệ ngành công nghiệp này. Cơ quan này đã đệ đơn kiện Arizona, Connecticut, Illinois, New York, Minnesota, Wisconsin, và gần đây nhất là Rhode Island, tiểu bang đã kiện Kalshi và Polymarket vào tuần trước theo các đạo luật cá cược thể thao của tiểu bang.
Bản thân các nền tảng cũng đang thắt chặt các quy tắc. Kalshi và Polymarket đã công bố các lệnh cấm mới đối với giao dịch nội gián và thao túng thị trường vào tháng 3, với các quy tắc của Kalshi hiện cấm giao dịch bởi bất kỳ ai có quyền truy cập vào thông tin quan trọng phi công khai, nhân viên của cơ quan nguồn cho bất kỳ hợp đồng nào và những người ra quyết định có thể ảnh hưởng đến kết quả của một sự kiện.
Đối với các công ty và cá nhân, quỹ đạo thực thi này mang theo những hàm ý tuân thủ trực tiếp. CFTC đã báo hiệu rằng họ sẽ theo đuổi các vi phạm bằng cách sử dụng đồng thời nhiều lý thuyết pháp lý, và DOJ đã chứng minh sự sẵn sàng đưa ra các cáo buộc hình sự song song kèm theo các bản án tù đáng kể. Các công ty nên xem xét các chính sách giao dịch nội gián để bao gồm rõ ràng các hợp đồng sự kiện, đánh giá nhân viên nào có quyền truy cập vào thông tin quan trọng đối với các thị trường dự đoán và cập nhật các chương trình đào tạo cho phù hợp, theo hướng dẫn của cơ quan này.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
