Công ty đầu tư toàn cầu Carlyle Group (CG) báo cáo lợi nhuận có thể phân phối quý 1 giảm 28% xuống còn 327 triệu USD, không đạt kỳ vọng của giới phân tích, mặc dù đã huy động được 13 tỷ USD vốn mới và tích lũy được mức kỷ lục 96 tỷ USD cho các khoản đầu tư tương lai. Sự sụt giảm này chủ yếu do doanh thu dựa trên hiệu suất giảm mạnh, lấn át cả kết quả huy động vốn khả quan và việc thoái vốn kỷ lục từ các quỹ mua lại tại Mỹ.
"Chúng tôi tiếp tục có một danh mục tài sản dồi dào để hiện thực hóa lợi nhuận cho các nhà đầu tư," Giám đốc điều hành Harvey Schwartz nói với các nhà phân tích, đồng thời tái khẳng định mục tiêu huy động thêm 200 tỷ USD vào cuối năm 2028. Schwartz nhấn mạnh cam kết nền tảng trị giá 5 tỷ USD "lần đầu tiên xuất hiện" cho quỹ mua lại Mỹ tiếp theo của mình, được cấu trúc bởi đơn vị AlpInvest, như một cải tiến quan trọng.
Kết quả này cho thấy một bức tranh hỗn hợp đối với gã khổng lồ vốn cổ phần tư nhân. Trong khi lợi nhuận có thể phân phối (tiền mặt sẵn có cho cổ đông) đạt 89 cent mỗi cổ phiếu, thấp hơn mức 94 cent mà các nhà phân tích dự đoán, thì bộ máy huy động vốn của công ty lại tỏ ra mạnh mẽ. Dòng vốn 13 tỷ USD dẫn đầu bởi chuyên gia thị trường thứ cấp AlpInvest với mức kỷ lục 6,8 tỷ USD và bộ phận tín dụng toàn cầu với 3,9 tỷ USD. Tuy nhiên, doanh thu phí hiệu quả thực tế thuần, một chỉ số quan trọng về khả năng sinh lời, đã giảm 84% so với cùng kỳ năm ngoái xuống chỉ còn 20,5 triệu USD. Công ty giải thích rằng điều này là do "cấu trúc" của các đợt thoái vốn, với nhiều hoạt động bán tài sản gần đây diễn ra trong các quỹ chưa đủ điều kiện để chi trả lãi suất ưu đãi.
Sự mất kết nối giữa việc thoái vốn đầu tư và trả lợi nhuận cho các cổ đông cho thấy chu kỳ quỹ phức tạp trong ngành vốn cổ phần tư nhân. Carlyle cho biết họ đã trả lại lượng vốn kỷ lục cho các nhà đầu tư trong các quỹ mua lại tại Mỹ — cao hơn 40% so với mức đỉnh trước đó vào năm 2021 — và tạo ra tổng cộng 12 tỷ USD tiền thu thực tế. Tuy nhiên, công ty đã báo lỗ ròng 132,2 triệu USD theo các nguyên tắc kế toán chấp nhận chung (GAAP), bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ đầu tư chưa thực hiện trị giá 616,7 triệu USD. Nhìn về phía trước, Schwartz chỉ ra sự gia tăng phí giao dịch trong các quý tới, được hỗ trợ bởi các thương vụ mua lại MAI Capital Management với giá khoảng 3 tỷ USD và thương vụ tách rời mảng kinh doanh sơn phủ của BASF trị giá 8 tỷ USD.
Tăng trưởng Huy động vốn và AUM
Tổng tài sản quản lý (AUM) của Carlyle đã tăng lên 475 tỷ USD, nhờ 13 tỷ USD dòng vốn chảy vào trong quý. Đơn vị AlpInvest, chuyên về cổ phần tư nhân thứ cấp, đã chứng kiến AUM tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức kỷ lục 107 tỷ USD. Nền tảng tín dụng toàn cầu đạt AUM 209 tỷ USD, tăng 5% so với một năm trước. Sự tăng trưởng này tạo nền tảng cho thu nhập liên quan đến phí trong tương lai, mà công ty đặt mục tiêu tăng lên 1,9 tỷ USD vào năm 2028.
Lợi nhuận cho Cổ đông và Triển vọng
Carlyle đã công bố cổ tức hàng quý là 0,35 USD mỗi cổ phiếu, tương đương với mức của năm trước. Công ty cũng đã mua lại hoặc giữ lại 3,8 triệu cổ phiếu với giá 205 triệu USD trong quý, còn lại 1,9 tỷ USD trong hạn mức mua lại hiện tại. Bất chấp lợi nhuận quý yếu, CEO Harvey Schwartz vẫn bày tỏ sự tin tưởng vào các mục tiêu dài hạn của công ty, bao gồm việc đạt hoặc vượt mức 6 USD lợi nhuận có thể phân phối trên mỗi cổ phiếu vào cuối năm 2028, được thúc đẩy bởi mức kỷ lục 96 tỷ USD vốn sẵn có để đầu tư.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
